恒生银行：不良贷款比率上升 评级“持有”

【8 月 6 日，星展发表报告称恒生银行上半年业绩大致符合预期】星展报告指出，恒生银行不良贷款比率升至 5.32%，去年底为 2.83%。CET-1 比率由 2023 财年末约 18.1%下降至 16.6%，部分因香港商业地产资产质素恶化，保守确认监管储备，增加了市场对其资本状况能否支持进一步股份回购的疑虑。星展维持对恒生“持有”评级，目标价由 97 港元降至 90 港元，2024 至 2026 年盈利假设大致维持不变，因恒生香港商业地产贷款抵押品状况稳健，预期不会产生太多额外预期信用损失费用，但其股本成本假设提高，以反映市场对香港商业地产资产质素的影响。