兰格数评：“需求收缩与大幅亏损”严重影响钢市运行节奏

产量数据：

据中国钢铁工业协会统计数据显示，2024年7月下旬重点钢企生铁日均产量178.96万吨，旬环比下降7.07%，同比下降6.97%；7月下旬重点钢企粗钢日均产量197.35万吨，旬环比下降8.14%，同比下降7.59%；7月下旬重点钢企钢材日均产量197.89万吨，旬环比下降2.83%，同比下降8.45%。

兰格数评：

从重点大中型钢铁企业日均产量的月度数据来看，大中型钢铁生产企业的产能释放明显受限，呈现“铁、钢、材皆转降”的局面。据中国钢铁工业协会统计数据显示，2024年7月份重点大中型钢铁企业生铁日产188.0万吨，月环比下降4.2%，月环比由上升转为下降，年同比下降5.2%（详见图1）；粗钢日产209.1万吨，月环比下降5.0%，月环比由上升转为下降，年同比下降5.3%（详见图2）；钢材日产199.8万吨，月环比下降7.8%，月环比由上升转为下降，年同比下降0.6%（详见图3）。

图1大中型钢铁企业生铁旬产

图2大中型钢铁企业粗钢旬产

图3大中型钢铁企业钢材旬产

从目前高炉开工率变化来看，钢铁企业生产释放呈现明显触顶的态势。据兰格钢铁网调研数据显示，2024年7月份全国主要钢企高炉开工率为75.1％，较上月均值上升0.1个百分点（详见图4）；全国201家生产企业铁水日均产量均值为220.9万吨，较上月均值增加0.8万吨。

图4全国主要钢铁企业高炉开工率

从钢厂利润情况来看，2024年7月份以来，钢厂呈现了从“小亏”走向“大亏”的态势，据兰格钢铁研究中心测算，截至7月底，以两周原料库存测算的两大主要钢材品种均处于大幅亏损局面，其中三级螺纹钢亏损超230元左右，而热卷亏损超270元。

当前外部环境变化带来的不利影响增多，国内有效需求不足，经济运行出现分化，重点领域风险隐患仍然较多，新旧动能转换存在阵痛。下半年要持续用力、更加给力。要加强逆周期调节，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策，加快全面落实已确定的政策举措，及早储备并适时推出一批增量政策举措；要加快专项债发行使用进度，用好超长期特别国债，支持国家重大战略和重点领域安全能力建设，更大力度推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新；要综合运用多种货币政策工具，加大金融对实体经济的支持力度，促进社会综合融资成本稳中有降；要以提振消费为重点扩大国内需求，进一步调动民间投资积极性，扩大有效投资。

目前来看，国内钢材市场将受到宏观政策落地预期增强、钢厂供给逐渐收缩、市场成交持续萎缩、成本支撑继续转弱等多重因素的影响；由于钢厂处于大幅亏损状态，同时由于台风、暴雨、地质灾害不断地相互交替，室外施工受到了严重的影响，使得市场成交持续萎缩，国内钢市正面临“供给和需求皆快速收缩”的局面，而钢厂产能释放也受到“需求收缩与亏损加大”的双重影响。（兰格钢铁研究中心，葛昕，15810671409（微信同号）转载请注明出处）