软件与服务行业：能源IT产业跟踪：乘市场化交易提速东风 电力营销系统全面升级进行时

　　政策与资金共振，电力营销系统迎来增量建设需求受益于电力交易市场化加速及电网主体加大Capex 投入，电力营销系统迎来增量建设需求。
　　一方面，我国电力市场建设稳步有序推进，市场化交易电量比重持续提升，此外，各电力现货市场加速转正，当前山西、广东、山东相继完成电力现货市场转正，预计2024 年下半年试点省份有望持续加速转换，电价复杂度提升有望带动电力营销系统升级。另一方面，从商业化实际落地角度，电力营销系统升级情况主要取决于国网、南网等需求方对电力数智化建设的投入意愿。而受新能源消纳压力加大与设备换新政策驱动，2024 年国网与南网规划投资额均显著提升。其中，国网预计2024 年电网投资额超6000 亿，主要用于特高压交直流工程建设、电网数字化智能化升级等；南网预计2024 年固定资产投资额达1730 亿元，同比增速高达23.5%。
　　随着“双碳”政策的推进，电力行业景气度的进一步攀升以及电网集团对数字化升级的较强需求将为电力营销系统不断升级提供重要支撑。
　　从1.0 到2.0，电力营销系统升级推广进行时
　　从1.0 到2.0，电力营销系统升级推广进行时。电力营销系统主要为用电方（家庭用户、企事业单位等）提供办电、交费、报修等服务，以及为电网集团及市场化售电企业的营销人员提供业务受理、计量计费、收费账务等服务。升级层面，相较营销1.0 系统，营销2.0 升级突破体现在：1）技术架构升级，全面使用中台微服务技术架构，构建灵活且高效的模块化应用，实现全网电力服务标准统一以及跨专业、跨领域数据共享；2）业务模块升级，营销2.0 不断容纳增量需求，当前涵盖市场、服务、业扩、计费、管理、计量等在内的21 个业务类， 560 个业务项及2410 个业务子项，相较传统的SG186 系统营销模块（19 个业务类，137 个业务项及753个业务子项）显著提升。推广层面，电力营销系统升级按照“试点单位基础业务建设—引领型单位全业务建设—总部业务建设—基础性单位推广建设”四大阶段分梯次演进，当前处于最后一阶段，从2022-2024 年，营销2.0 系统上线的省份数量分别为5 个、13 个、8 个；截至2024年6 月，国家电网旗下27 家省级电力公司已全面实现上线运行。
　　投资建议：关注具备先发优势的厂商
　　电力交易市场化背景下，电力价格和售用电侧参与方进一步开放带动行业进入加速发展轨道。
　　一方面，价格波动加剧导致结算复杂度激增带动系统更新需求；同时由于售电侧的放开，售电市场竞争加剧，电力营销成为竞争的重点，催生电力营销系统升级需求。另一方面，电价将辅助服务费用纳入，打开了辅助服务市场空间，同时随着现货、中长期等电力交易市场发展成熟，虚拟电厂等新兴模式或将加速落地，打开广阔想象空间。公司层面，由于电力行业涉及大量know-how，同时长期被电网企业管控，随着电力市场的全面放开，新兴场景不断涌现持续拓展新的增量市场空间，电力信息化相关企业有望凭借先发优势抢占新兴市场并逐渐构建自身壁垒，建议关注细分环节龙头和具备先发优势厂商。
　　风险提示
　　1、政策推进不及预期；
　　2、电网投资不及预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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