小摩预警美国经济年底衰退风险升至35% 美联储降息救市预期强烈

智通财经APP获悉，摩根大通CEO杰米·戴蒙在最近的一次访谈中表达了对美国经济前景的谨慎乐观。他维持了对经济实现"软着陆"约35%-40%的概率预测，同时指出经济衰退仍是最可能的结果。整体而言，摩根大通目前认为，美国经济今年年底陷入衰退的可能性为 35% ，高于上个月初的 25%。

尽管市场对衰退风险的乐观态度有所减弱，戴蒙认为当前的不确定性依然很高，包括地缘政治、房地产市场、财政赤字、政府支出、量化紧缩政策和即将到来的选举等因素，都可能引发市场的恐慌。

自2022年以来，戴蒙一直警告经济面临"飓风"级别的风险，尽管美国经济的表现超出了他的预期，但他指出，信用卡违约率的上升表明经济并未完全摆脱衰退风险。此外，戴蒙对美联储能否将通胀率降至2%的目标表示怀疑，考虑到未来对绿色经济和军事的支出，通胀可能会持续存在。

尽管如此，戴蒙对美国经济的韧性表示乐观。他认为，即使出现轻微或更严重的衰退，美国经济仍将保持稳健，尽管他也表示对失业人群的同情。

与此同时，摩根大通首席经济学家布鲁斯·卡斯曼及其团队在一份报告中指出，美国劳动力市场的需求减弱幅度超出预期，劳动力流失的早期迹象已经显现。他们预计，2025年下半年美国经济衰退的可能性为45%。

卡斯曼表示，他对衰退风险的评估略有上升，而对利率前景的评估则大幅上升。目前，摩根大通预计美联储维持长期高利率的可能性仅为30%，较两个月前的50%明显下降。

摩根大通的另一位经济学家迈克尔·费罗利预计，在通胀压力下降的情况下，美联储可能在9月和11月分别降息50个基点，并在随后的每次会议上继续降息25个基点。不过，他也提到，美联储主席杰罗姆·鲍威尔可能希望避免在已经充满不确定性的夏季再增加市场波动。

目前，摩根大通认为，美国经济今年年底陷入衰退的可能性为 35% ，高于上个月初的 25%。值得一提的是，摩根大通对经济衰退风险的评估与高盛集团的预测相似，后者预计未来一年内经济衰退的概率为25%。

两家银行的经济学家都认为，一旦美国或全球经济陷入衰退，各大央行将"几乎肯定会立即采取大幅放松政策"的措施。