铁矿煤焦螺纹玻璃：产业现状与走势分析

【黑色产业最新动态】 海外矿山发运小幅回升，国内进口矿到港量大幅回升，高于去年同期水平。钢厂盈利率仅 6.49%，螺纹亏损大幅减产，减产检修队伍扩张，钢厂日均铁水产量达 8 周低位。近期低品矿出货增多，北方地区入炉生产转变，与钢厂减产对应。铁矿基本面压力大，铁矿逢高空配为主，825 元/吨一线紧止损，重点关注钢材需求及减产执行情况。 【煤焦产业形势】 成材价格持续下行，钢厂亏损扩大，螺纹产量连续五周下降。下游终端需求走弱，焦企利润或继续收紧，采购原料煤谨慎。成本端焦煤供应修复，焦炭现货压力蓄积，本周钢厂发起焦炭第二轮提降 50 - 55 元/吨。8 月 2 日当周，全样本焦化厂焦炭日均产量 115.07 万吨，周环比下降 0.19 万吨；全国 247 家钢厂铁水日均产量 236.2 万吨，周环比大幅下降 3.4 万吨，负反馈预期兑现，焦炭需求端压力释放。煤矿复产，煤炭供应增加，终端需求低迷，煤焦跟随成材走势。 【螺纹产业状况】 钢厂盈利率大幅回落，减产致原料价格下跌，成本支撑松动拖累钢价。螺纹钢供需双弱，为新老国标过渡，钢厂检修减产意愿增强，缓解供应压力，淡季需求疲弱，关注新房成交及专项债发行节奏。短期建材利润估值近底部，螺纹短期震荡盘整。 【玻璃产业态势】 玻璃高供应高库存压力难缓，沙河地区现货降价去库，高温致需求走弱预期。生产利润偏低接近成本，上周玻璃产线开工持稳，周熔量环比持平，中下游拿货意愿降低，库存由降转增，企业去库压力大。地产数据疲软，政策托底下，长期需求下降空间或有限，操作上高库存逢高抛空为主。