公司快评︱万通发展与华东重机董事配偶同样短线交易 处罚结果为何大相径庭？

每经评论员 贾运可

短线交易一直是证券市场上的顽疾，尽管其看似交易金额不大，却可能对市场秩序和投资者信心产生严重破坏。近期，万通发展（SH600246，股价6.63元，市值131.8亿元）和华东重机(002685)（SZ002685，股价3.38元，市值34.06亿元）两家公司的董事分别因其配偶进行短线交易而受到处罚，但两者的处理结果却引发了广泛讨论。尽管违规情节相似度很高，但万通发展的董事吴丹毛被罚款10万元，而华东重机的董事、副总经理朱治国仅收到警示函。这样的差异在法理上令人费解。

短线交易指的是在六个月内买入和卖出同一上市公司股票的行为，这种行为不仅扰乱了市场的正常交易秩序，还可能涉及内幕交易，给投资者带来不公平的交易环境。吴丹毛的配偶黄某在2022年4月至2023年2月期间买卖万通发展股票，虽然交易结果亏损，但这并不能成为其免受处罚的理由。北京证监局依法对吴丹毛罚款10万元，显示了监管部门对短线交易行为的严厉态度。

然而，华东重机的朱治国因其配偶王筱楠进行短线交易，仅收到江苏证监局的警示函，这种处理方式明显较为宽松。上市公司方面，则根据相关规定，要求朱治国上交短线交易的价差收益15228元。

此外，吴丹毛在申辩中提出，其与配偶长期分居且对方不知晓其在万通发展担任董事职务，交易行为也未产生收益。相较之下，华东重机的朱治国并未提出类似的情有可原的理由，却只受到轻微的处罚。尽管吴丹毛的申辩未被采纳，但其理由相对合理，反映了一个普通人可能面临的困境。因此，对于吴丹毛的处罚结果，部分投资者认为过重，而对朱治国的处理则过轻。

在笔者看来，对吴丹毛罚款10万元是合适的，因为短线交易行为即便未获利，也严重违反了市场规则。此次严厉处罚是对市场违规行为的一次有力震慑。然而，对华东重机朱治国的处理显然偏轻。对短线交易行为不应仅以上缴收益了事，而应从普法教育和加重处罚两方面入手，以杜绝此类事件再次发生。

短线交易的危害不仅在于交易金额的多少，更在于其对市场秩序和投资者信心的破坏。对于类似违规行为，监管部门应保持执法标准的一致性，确保市场规则的公平公正。吴丹毛与朱治国两起案例的对比，凸显了当前监管执法中存在的不一致性。市场需要的是一视同仁的执法标准，而非因人而异的处理结果。

实际上，根据《证券法》第一百八十九条的规定——“上市公司、股票在国务院批准的其他全国性证券交易场所交易的公司的董事、监事、高级管理人员、持有该公司百分之五以上股份的股东，违反本法第四十四条的规定，买卖该公司股票或者其他具有股权性质的证券的，给予警告，并处以十万元以上一百万元以下的罚款。”

总之，短线交易作为证券市场上的顽疾，必须得到严厉打击。监管部门应在法律框架内，统一执法标准，确保对违规行为的处罚既有威慑力，又具备公平性。唯有如此，才能真正维护市场的健康稳定，保障投资者的合法权益。

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