春风动力(603129):激励彰显经营信心 新车持续兑现

2024-08-08 18:15:06 和讯  国泰君安吴晓飞/管正月
  投资要点:
  维持目标价189.13元,维持增持评级。维持公司2024-2026 年EPS预测为8.29/10.41/12.65 元,维持目标价189.13 元,对应2024 年23倍PE,维持增持评级。
  股票期权激励考核目标彰显经营信心。公司计划授予激励对象股票期权数量355 万份,占公司总股本的2.34%,首次授予股票期权的行权价格106.00 元/份,本次激励的业绩考核目标:2024 年的营收不低于140 亿元,2024-2025 年累计营收不低于305 亿元,2024-2026年累计营收不低于505 亿元。根据考核目标,对应2024-2026 年营收分别不低于140 亿元、165 亿元、200 亿元,年复合增长率19.5%,积极的考核目标彰显公司的经营信心,在两轮、四轮新品周期驱动下,公司有望实现强劲增长。
  两轮多个全新平台蓄势待发,四轮产品不断升级。公司450 系列产品持续爆款,2024-2025 年不断丰富产品矩阵,多个全新平台蓄势待发,包括四缸500SR、三缸仿赛675SR,双缸250SR-R、公升级超跑等。新增多个排量段,强产品周期下两轮有望延续强劲表现。四轮市场修复叠加公司产品结构升级,奠定扎实的收入业绩基础。新能源方面,拓宽产品谱系,强化渠道建设,逐步进入收获期。
  出口叠加产品结构升级,公司量利齐升。自主品牌加速出海,出口需求保持超高景气,公司持续受益。产品结构升级,进一步增强公司品牌竞争力,内外市场共振下,新产品周期不断兑现。出口叠加产品结构升级,盈利能力不断优化,公司有望实现量利齐升。
  风险提示:新车销量不及预期,贸易政策风险,汇率波动风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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