家用电器：线上冰洗表现较好 铜铝价格环比下降

　　本报告导读：
　　线上冰箱和洗衣机表现较好，线上海尔系空调表现较好，铜铝价格环比有所下降。
　　增持。
　　投资要点：
　　线上冰箱和洗 衣机表现较好。线上白电中冰箱和洗衣机表现较好，线上销额累计同比分别+2.65%/+6.96%。洗地机表现较好，线上销额累计同比+6.24%。线下油烟机和扫地机器人表现较好，线下销额累计分别同比+0.12%/+16.14%。线上各品类零售环比上周有所走弱，线下各品类零售环比上周有所恢复。
　　线上海尔系空调表现较好。线上分品牌来看，海尔系空调表现较好，销额累计市占率环比+0.04pct。美的系和海尔系洗衣机表现较好，销额累计市占率分别环比+0.08pct/+0.02pct。小米彩电表现较好，销额累计市占率环比提升，环比+0.02pct。华帝油烟机和华帝燃气灶表现较好，销额累计市占率分别环比+0.03pct/+0.04pct。云鲸扫地机表现较好，销额累计市占率环比+0.04pct。
　　铜铝价格环比下降。8 月7 日，SHFE 铜均价为71510 元/吨，SHFE铝均价为18910 元/吨，环比上周分别-3.08%、-0.53%；截至2024年8 月7 日，最新中塑指数为883.33，最新WTI 原油价格为75.23美元/桶，环比上周分别+0.08%、-3.44%。钢材价格8 月2 日相比7 月26 日环比-1.56%。2024 年至今，SHFE 铜、SHFE 铝、塑料、钢材、WTI 原油价格累计+3.40%、-2.83%、+5.82%、-14.58%、+6.89%。
　　投资建议：线上冰箱和洗衣机表现较好，线上海尔系空调表现较好，铜铝价格环比有所下降。个股推荐Mini-LED 技术领先的TCL电子（8.3X）、研发加固护城河、内销快速增长的石头科技（14.0X）、品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（11.5X）、新能源车热管理快速发展的盾安环境（11.9X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（ 12.6X ）、电动两轮车有望放量的九号公司-WD(38.2X)、中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（10.8X）、激光显示技术龙头海信视像（9.9X）、清洁电器龙头科沃斯（15.3X）、传统主业稳健增长，TCL 整合带来增量的TCL智家（10.9X）、内销调整告一段落，外销持续恢复的新宝股份（ 9.4X）、外销回暖，内销扩品类+扩渠道共同推进的苏泊尔（17.0X）。
　　风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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