大行评级|招银国际:上调百济神州目标价至288.93美元 维持“买入”评级 仍列为首选股

2024-08-12 10:50:49 格隆汇 
新闻摘要
招银国际的研究报告指,百济神州次季产品销售按年升66%至9.21亿美元,上半年销售额16.7亿美元,胜过该行预期。其中,泽布替尼维持强劲销售,按年升107%,按季升30%至6.37亿美元,主要因为在美国治疗慢性淋巴细胞白血病的市场份额持续提升。该行料泽布替尼市占率在2024财年提升,销售额达到26亿美元,并在2031年达到销售高峰56亿美元

招银国际的研究报告指,百济神州次季产品销售按年升66%至9.21亿美元,上半年销售额16.7亿美元,胜过该行预期(相当于该行全年预测51.4%)。其中, 泽布替尼(Zanubrutinib)维持强劲销售,按年升107%,按季升30%至6.37亿美元,主要因为在美国治疗慢性淋巴细胞白血病(CLL)的市场份额持续提升。该行料泽布替尼市占率在2024财年提升,销售额达到26亿美元,并在2031年达到销售高峰56亿美元。

该行指,公司受惠于产品收入的快速增长,其经营溢利持续改善。其毛利率次季升至85%,主要是因为泽布替尼为高毛利产品及规模经济。在强劲的销售走势及经营溢利改善下,料公司会在2025财年达收支平衡。考虑到公司的近期盈利、强劲的产品销售、未来产品的潜力,以及丰富的早期研发产品线,该行仍视百济神州为首选股,将目标价升269.73美元升至288.93美元,维持“买入”评级。

(责任编辑:贺翀 )
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