东北非银0811周报：券商并购更进一步 提振市场投资信心

　　本周市场数据回顾 ：本周（2024/08/05-2024/08/09）日均股基交易额为7736.58 亿元，环比上周下降9.40%；截至2024 年08 月09 日，市场两融余额为14220.11 亿元，其中融资余额为14044.82 亿元，环比下降0.52%，融券余额为212.18 亿元，环比下降17.39%。十年期国债收益率环比上周上升6.39bp，为2.19%。
　　本周（2024/08/05-2024/08/09）非银金融板块下跌2.31%，其中券商指数下跌1.62%，保险指数下跌3.80%，多元金融下跌1.79%。券商板块个股涨幅最大为国联证券（1.52%），跌幅最大为锦龙股份（-14.14%）；保险板块个股跌幅最小的是天茂集团（-1.63%），跌幅最大为中国人寿（-7.47%）；多元金融板块个股涨幅最大为仁东控股（11.11%），跌幅最大（剔除ST 股票）为亚联发展（-13.55%）。
　　保险：中国人寿发布7 月份保费收入情况，增速环比上行。2024 年8 月9 日，中国人寿发布保费收入公告，1 月至7 月共实现原保险保费收入5235 亿元，同比增长4.4%，增速环比6 月份同比增速提升0.3pct。2023年8 月1 日，寿险产品预定利率从3.5%下调至3.0%，导致产品需求在去年6 月份和7 月份集中爆发，2023 年1 至7 月份上市险企累计保费收入同比增速为8.1%，其中中国人寿同比增速为6.8%，处于较高水平。
　　在高基数背景下，中国人寿仍能实现正向增长，体现出市场需求的回升与公司产品吸引力的提升。展望后续，寿险产品预定利率将从2024 年9 月份起下调至2.5%，预计寿险产品需求将与2023 年7 月份类似，带动上市险企2024 年8 月份保费收入大幅增长。
　　证券：券商并购更进一步，提振市场投资信心。（1）8 月8 日，国联证券发布《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》，根据草案公布，泛海控股退出本次交易，公司拟收购民生证券股份调整为99.26%。合并完成后，国联证券资产规模、收入净利润都将得到显著提升，同时实现“1+1>2”的业务协同效应，公司竞争实力得到增强。
　　（2）东方财富发布2024 年中报，2024H1 实现营业总收入49.4 亿元，同比下降14%，实现归母净利润40.6 亿元，同比下降4.0%，加权平均ROE 为5.5%，同比下降0.8pct。公司经纪业务收入、利息净收入下滑，但投资收益大幅提升。
　　投资建议：从保险业来看，上市险企保费收入表现超预期，在去年同期高基数背景下仍能保持正向增长，随着保险需求的进一步集中爆发，险企负债端将得到进一步改善。从证券业来看，券商并购进程加快，提振市场投资信心，利好券商经纪业务收入增长。推荐关注标的：保险：中国太保，中国平安，新华保险，中国财险，中国人寿。证券：中国银河，中信证券，华泰证券，中信建投。
　　风险提示：宏观经济增长不及预期，政策可能发生变化等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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