环保公用事业行业周报：九大行动助力构建新型电力系统 保障能源安全转型

　　本周环保与公用事业板块均有下跌。环保（申万）行业指数下跌1.48%，公用事业（申万）行业指数下跌1.60%，相对市场整体跌幅较大。
　　本周板块表现：本周环保与公用事业板块均有下跌。环保（申万）行业指数下跌1.48%，公用事业（申万）行业指数下跌1.60%，相对市场整体跌幅较大。公用事业子板块中，电力板块下跌1.59%，燃气板块下跌1.76%。2024年以来，环保板块累计涨幅-16.04%，涨幅落后于沪深300 及创业板指；电力板块累计涨幅9.75%，涨幅领先于沪深300 及创业板指。
　　核心观点：2024 年4 月以来水电来水改善明显，发电量持续提升，且具备高分红高股息防御属性，持续看好水电板块投资机会。水电发电量提升一定程度上挤压了火电利用小时数，但随着煤价中枢下行，火电企业2024 年上半年业绩同比仍有望实现较快增长，在市场风格偏防守的环境下具备投资价值。
　　长期看好国电电力、华润电力等，建议关注中闽能源、福能股份等。持续看好核电和水电投资价值，推荐长江电力、国投电力、中国核电等。
　　行业重点事件解读：1）国家发改委、国家能源局等联合发布《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027 年）》，提出开展9 项专项行动，保障能源安全转型。2）国家发改委、生态环境部联合印发《关于进一步强化碳达峰碳中和标准计量体系建设行动方案（2024—2025 年）》，提出充分发挥计量、标准作用，有效支撑我国碳排放双控和碳定价政策体系建设。
　　行业重点数据跟踪：1）秦港5500 大卡动力煤价小幅下滑，主要港口煤炭库存减少。截至2024 年8 月9 日，秦皇岛动力煤（Q5500）市场价格为855元/吨，较2024 年8 月2 日下滑0.6%；广州港印尼烟煤（Q4200）市场价格646 元/吨，较2024 年8 月2 日下滑1.4%。截至2024 年8 月2 日，纽卡斯尔动力煤离岸价为140.82 美元/吨，周环比上涨2.7%。2）水库水位及蓄水量：本周三峡水库水位同比、环比均下降，锦屏一级水库、二滩水库水位及蓄水量同比、环比均上升。3）硅料及组件价格：本周硅料、硅片价格均与上周持平。4）天然气价格：本周LNG 到岸价、国内LNG 出厂价均有上涨。截至2024 年8 月8 日，LNG 到岸价为13.59 美元/百万英热（5063 元/吨），较2024 年8 月1 日上涨5.8%；截至2024 年8 月9 日，国内LNG 出厂价为4948 元/吨，较2024 年8 月2 日上涨1.5%。5）现货日前交易市场：本周广东省发电侧加权平均电价于8 月6 日（周二）达到最高值412.39 元/兆瓦时，环比上涨31.4%。中长期交易市场：8 月5 日至8 月10 日山东省中长期电力直接交易市场成交电量达46.76 亿千瓦时，环比上升1.3%；同期加权平均成交电价374.83 元/兆瓦时，环比下降0.55%。2024 年8 月，广东省中长期交易综合价为402.22 元/兆瓦时，同比下降19.7%，环比7 月下降0.1%。6）碳市场：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）周成交量126.32 万吨，环比上升149.5%，周成交额1.15 亿元，成交均价90.97 元/吨。
　　行业重点事件：国家能源局发布关于开展电力安全生产反“三违”专项行动的通知、国务院印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》。
　　风险提示：政策落实低于预期、煤炭及硅料价格下跌、项目进展低于预期、国际政治局势变化的风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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