中芯国际：第三季收入指引增长 瑞银维持沽售

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【8 月 12 日，瑞银发布研究报告】中芯国际第二季的收入及销售超出公司指引，自 2023 年中已在成熟晶圆代工领域跑赢同业。 第三季的收入指引为按季增长 13%至 15%，毛利率扩张至 18%至 20%。主要动力有地缘政治因素下的持续本土化，为消费电子产品及智能手机带来增长机会、更有利的定价环境以及 12 吋出货量在产能扩充支持下不断增加。 目前第四季展望偏向产能利用率维持稳定，消费电子产品和智能型手机或因季节性放缓，但公司可通过新增长产品维持产能利用率。瑞银在公司次季业绩后，上调今明两年的经营利润预测至各 8.42 亿美元及 15.77 亿美元，因被美国列入实体清单的经营不确定性，维持“沽售”评级，H 股目标价由 13 港元升至 14 港元。