医药行业周报：重视基药目录调整机遇 中药有望迎来板块性机遇

　　重视基药目录调整机遇，中药有望迎来板块性机遇
　　基药目录调整在即，中药有望迎来板块性机遇，重点推荐贵州三力、方盛制药等。按照《国家基本药物目录管理办法》规定，基药目录调整周期原则上不超过3 年。现行2018 版基药目录已6 年未进行调整，我们认为，18 版基药目录品种数量过少，无法满足各级医院配备需求，有望在此次调整中扩容。此外，中成药数量占比在历次调整中持续增加，此次调整有望显著受益。现行版基药目录中，中成药占比为39.12%，我们认为在此次基药目录调整中数量及占比均有望提升。
　　“986”政策确保基药放量，历史放量效果显著。
　　“986”政策确保基药目录产品放量，参照历史情况，2018 版新进基药目录67 个品种中有50 个品种均实现放量。根据《国家基本药物目录管理办法（修订草案）》，基本药物遴选规则，当前市场上已涌现一批优质中成药品种，在临床用量、临床效果等方面符合基本药物纳入要求，如贵州三力开喉剑喷雾剂、方盛制药藤黄健骨片等。若在此轮基药目录调整中成功纳入基药，有望加速产品放量，提振公司业绩。
　　行情回顾：2024 年8 月5 日-8 月9 日，申万医药生物板块指数下跌0.4%，跑赢沪深300 指数1.1%，医药板块在申万行业分类中排名第10 位；2024 年初至今申万医药生物板块指数下跌21.1%，跑输沪深300 指数18.2%，在申万行业分类中排名第24 位。本周涨幅前五的个股为香雪制药55.09%，东北制药44.01%、华塑控股20.58%、奥精医疗20.16%、龙津药业16.28%。
　　投资策略及配置思路：随着鼓励创新政策的不断出台、公司业绩的预期恢复，我们看好医药行业结构性行情。看好的两大主线: 在医保总支出中占比提高品种；出口链上全球有竞争力的企业。子领域包含创新药、中药、原料药、部分医疗器械等。
　　月度投资组合：人福医药、恩华药业、派林生物、和黄医药、康方生物、仙琚制药、鱼跃医疗。
　　风险提示：行业政策风险；供给端竞争加剧风险；市场需求不及预期风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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