基础化工行业简评报告：维生素A涨幅居前 金石资源半年利润同比增长

　　本周（8 月5 日-8月 9日）上证综指报收 2862.19，周跌幅 1.48 %，深证成指报收8393.70，周跌幅1.87 %，中小板100 指数报收5399.74，周跌幅1.88 %，基础化工（申万）报收2849.50，周跌幅1.00%，跑赢上证综指0.48pct。申万31 个一级行业， 9 个涨幅为正，申万化工7 个二级子行业中，全部涨幅为负，申万化工23 个三级子行业中，7 个涨幅为正。涨幅居前的个股有泉为科技、高争民爆、宿迁联盛、易普力、ST 红太阳、保利联合、汉维科技、南京化纤、雪峰科技、中欣氟材。
　　化工品价格回顾：本周我们关注的化学品中价格涨幅居前的有维生素A(50 万IU/g):国产（+27.27%） 、维生素A(50 万IU/g):进口（+27.27%）、生物素:2%:国产（+12.50%）、硫磺温哥华FOB 合同价（+10.81%）、天然气NYMEX 天然气(期货)（+8.13%）。 本周化工品跌幅居前的有液氯（-118.81%）、棉短绒（-12.37%）、硝酸（-6.06%）、三氯乙烯（-6.03%）、硫酸（-5.66%）。
　　化工品价差回顾： 本周化工品价差涨幅居前的有苯胺价差（+63.83%）、TDI 价差（+23.89%）、MTO 价差(max(乙烯/丙烯)-3甲醇)（+19.50%） 、环氧丙烷价差（+8.73%） 、DMC 价差（+8.03%） 。本周化工品价差降幅居前的有二甲醚价差（-1446.67%）、PX 价差（-21.24%）、PTA 价差（-12.98%）、MEG 价差（-12.30%）、苯乙烯价差（-8.85%）。
　　化工投资主线：
　　1、化工龙头企业具有的不仅是单纯的成本优势亦或是技术优势，而是在多年的发展和竞争进程中，围绕化工这一系统工程所做的全方位积累与提升，持续看好化工龙头企业的盈利能力和投资价值，建议关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源、卫星化学、龙佰集团、远兴能源。
　　2、长期来看，全球轮胎需求稳中有升，而国内轮胎企业凭借性价比优势在全球的市场份额持续提升，短期来看，国内外需求复苏，原料成本及海运成本回落，企业订单饱满盈利能力修复，建议关注正处于海外快速扩张进程中的赛轮轮胎、森麒麟。
　　3、粮食价格高位，全球耕地面积稳步增长，农化产品需求刚性。磷肥刚性需求叠加新能源新增需求，建议关注磷矿资源丰富的川恒股份、云天化、兴发集团；农药板块建议关注有成本优势的低估值龙头扬农化工。
　　4、2024 年三代制冷剂生产销售按配额执行后，制冷剂配额将向龙头集中，在全球制冷剂需求增长的大环境下，制冷剂行业将迎来长期向上景气周期。建议关注巨化股份、永和股份、三美股份、金石资源。
　　风险提示：原油价格大幅波动；化工品价格大幅波动；地缘政治形势恶化；下游需求修复不及预期；汇率大幅波动。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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