螺纹钢等期货走低：后市或先弱后升

【8 月 13 日，螺纹钢、热卷期货主力合约 2410 明显走低，不锈钢期货主力合约 2409 偏弱震荡】 8 月 13 日，大部分螺纹钢现货市场价格和热卷现货市场价格继续下跌，个别市场跌幅较大。广州市场螺纹钢价格下跌 70 元/吨，南昌、太原、北京等地螺纹钢价格下跌 30 - 40 元/吨，南京等地价格基本稳定，其他主要市场下跌 10 - 20 元/吨。上海等地热卷价格下跌 40 - 60 元/吨，合肥市场价格基本稳定，其他主要市场下跌 20 - 30 元/吨。螺纹钢、热卷 2410 合约日线 KDJ 指标继续下滑，MACD 绿柱连续 2 个放大。 消息面上，8 月 7 日，间市场交易商协会对四家江苏农商行在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送启动自律调查，地方金融监管部门已暂停这些银行的国债交易权限。 原料方面，焦炭产量自高位回落，钢厂对焦炭原料以去库为主，成材价格走低致焦炭现货价格两轮提降落地后或难免继续压价；洗煤厂精煤库存仍偏高，钢厂炼焦煤库存以小幅去库为主，港口炼焦煤库存走高给焦煤价格带来新压力；近四周澳巴铁矿石发运量前期冲量结束后明显回落，国内周度到港量明显恢复，整体多空参半，方向更多受钢铁明显减产影响。 基本面上，中钢协统计显示，7 月下旬大中型钢企生铁和粗钢产量环比降幅分别达 7.1%和 8.1%，预示行业大减产到来，近期钢铁原料价格或首当其冲，中远期钢材价格或再度获得支撑。 对三季度中后期黑色金属行情不悲观，6 - 7 月钢材新旧国标转换等利空消息繁多，7 月下旬利空情绪大部分释放但仍有惯性下跌趋势，近期央行进行国债收益率管理，有色金属、黑色金属系中多数商品将受益于国内商品资产风险偏好回升，预计后市钢材价格或先偏弱震荡，而后在资金面推动下震荡回升。