沪深股市普跌，宏观策略私募占优

【权益商品双跌，宏观策略占优】 上周沪深 300 涨跌幅为-1.56%，上证 50 为-1.1%，中证 500 为-1.43%，中小板指为-1.88%，创业板指为-2.6%。中信一级行业指数中，食品饮料、房地产表现靠前，计算机、国防军工靠后。中信风格指数部分上行，消费风格领涨，涨幅 0.51%；市场风格指数全部下行，大盘价值风格领跌，跌幅 1.80%。 上周商品市场整体下跌，跌幅前三板块为贵金属、黑金和能化。CTA 策略跟踪指标中，中证商品期货指数波动率滚动 20 日平均波动率上行，动量因子走强，持仓因子、期限结构因子、波动率因子走弱。 上周仅 QDII-混合型基金上涨，涨幅 0.60%；商品型-期货 ETF 和商品型-黄金 ETF 跌幅较大，分别为-2.71%和-1.80%。债券型基金有优势，股票型基金底部震荡。 上周朝阳永续私募指数整体上涨。涨幅前三策略指数为宏观策略、债券策略和管理期货策略，分别为 0.21%、0.17%和 0.13%。今年以来，宏观策略周度胜率较高，建议把握其配置机会。alpha 端，6 大跟踪指标中，alpha 显著性下的四个指标均走弱，稳定性下的 2 个指标走强，超额环境转弱。CTA 趋势策略 8 个市场环境因子中 5 个利好，策略趋势强度提升；CTA 套利策略 8 个市场环境因子中 5 个利好，处于历史中位数，套利市场环境或中性偏弱。