先锋精科：8 月 16 日迎考，业绩与关联交易受关注

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【上交所上市委本周审议先锋精科，8 月 16 日迎考，融资额 5.87 亿元，拟登科创板】 先锋精科是国内半导体刻蚀和薄膜沉积设备细分领域关键零部件的精密制造专家，是国内少数已量产供应 7nm 及以下国产刻蚀设备关键零部件的供应商。公司将优先服务国内本土半导体设备企业，半导体设备领域收入占比超 90%。 全球半导体设备市场规模到 2024 年将增长至 1071.6 亿美元，前道晶圆制造流程是芯片制造核心环节，前道设备占据市场 80%-85%，刻蚀技术和薄膜沉积技术与光刻技术并称三大主要生产技术，先锋精科产品涉及其二。 由于半导体行业特点，先锋精科向前五大客户的销售收入占比达 84.81%。 2021 年至 2024 年一季度，先锋精科营业收入分别为 4.24 亿元、4.7 亿元、5.58 亿元、2.16 亿元；净利润分别为 1.05 亿元、1.05 亿元、8027.5 万元、4678.48 万元；扣非净利润分别为 8362.26 万元、9895.25 万元、7978.54 万元、4677.54 万元。2023 年研发投入占营业收入比例为 6.51%，2021 年和 2022 年分别现金分红 8267.5 万元、2500 万元。 2023 年，先锋精科营业收入上升 18.68%，扣非净利润下降 19.37%，主要因综合毛利率下降 9.23%，受半导体强周期性及外部科技封锁影响，国内晶圆厂资本开支减少，产品需求下降，毛利率下降。同时，光伏领域产品占比上升且毛利率较低，也拉低综合毛利率。2024 年一季度，扣非净利润同比大涨 429.28%，因半导体行业上行，新订单增加，产能利用率恢复。 2023 年先锋精科理论产能 50.31 万小时，实际生产小时 32.92 万小时，产能利用率 87.32%；2024 年一季度产能利用率为 98.02%。 先锋精科的关联交易在两轮问询中被关注。2020 年至 2024 年一季度，向关联方销售商品金额分别为 153.35 万元、294.42 万元、563.74 万元、77 万元、0 万元；向关联方采购商品金额分别为 622.72 万元、1378.86 万元、1509.65 万元、870.97 万元、298.94 万元。监管层指出关联交易存在诸多问题。