万洲国际：业绩预期向好 目标价升至 6.8 港元

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【8 月 14 日，摩根大通发布研究报告称】万洲国际上半年销售按年下降 6.3%，经营盈利及纯利分别按年上升 78%及 81%，大致符合市场预期。公司预计下半年内地经营溢利按年增长，美国经营溢利持续复苏。该行预期公司 2024 年销售按年跌 1%，经调整盈利升 55%。此外，该行认为公司目前市盈率为 7 倍，派息率 7%具吸引力，将公司目标价由 6.6 港元升至 6.8 港元，维持“增持”评级。公司预计内地业务方面，包装肉销量第三季持平，第四季按年上升，每吨经营盈利跌至 4000 元到 4500 元，猪肉销量及经营盈利下半年录得按年升幅。美国业务方面，因季节性原因，公司料下半年每吨经营盈利较上半年低，在 2025 年至 2026 年改善，公司计划未来两至三年减少猪的产能至 1000 万头。