中国生物制药：上半年业绩超预期 买入评级 5港元目标价

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【8 月 14 日，瑞银发布报告称中国生物制药上半年业绩超预期！】瑞银指出，中国生物制药上半年收入按年升 11.1%至 158.7 亿元，比市场预期高 4.1%。持续经营业务税前盈利升 18.3%至 36.1 亿元，比市场预期高 12.1%。纯利升近 1.4 倍至 30.2 亿元。毛利率及经营利润率按年增长 0.3 及 0.8 个百分点，销售及行政开支、研究与开发费用率分别按年跌 0.5 与 0.1 个百分点。瑞银将中生制药 2024 至 2026 年每股盈利预测上调 1%、4%及 4%，今年毛利率预测上调 1 个百分点，维持“买入”评级，目标价为 5 港元，不过略降其 2025 至 2026 年毛利率预测，以反映带量采购对仿制药的潜在影响。