瑞银：亚洲航空票价或长期居高 2024 运力落后

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【8 月 14 日，瑞银投资银行研究部发表观点】瑞银投资银行研究部指出，对比亚洲实际航班需求，市场低估了机队供应短缺的持续时长。 该行预测亚洲机票价格会在较长时间内保持高位，这对航空公司利润率有利。 南亚航空公司可能表现更优，因其与中国航空公司直接价格竞争少，而中国航空公司或因宏观不利因素面临更明显价格下滑。 该行称市场对亚洲航空公司定价环境大幅疲软的担忧过度。尽管一些欧美航空公司近期业绩中客收益呈下行趋势，但亚洲机队供应紧张得多。预计 2024 年亚洲机队运力仅比 2019 年水平高 6%，落后欧美，远低于实际航班需求。新飞机交付延迟或进一步限制供应增长。除非出现严峻宏观情景，价格下行幅度或较温和，利于利润率，多数亚洲航空公司 ROE 将高于趋势水平。