四川信托重整迎曙光 宏信证券有望搭上国资“快车”

证券时报记者 谭楚丹

股权问题长达4年悬而未决的宏信证券，将迎来更清晰的前景。

近日，四川信托管理人已按计划与重整投资人签订了《重整投资协议》，不过未公开具体名单。多名四川金融人士向证券时报记者透露，重整投资人大概率为四川本土大型国有企业——蜀道投资集团（简称“蜀道集团”），未来蜀道集团或将接下四川信托旗下的宏信证券。截至2023年末，蜀道集团资产总额超过1.34万亿元。

有业内人士对此表示，如果蜀道集团接下宏信证券，宏信证券将成为四川省国资控股的首家券商。目前注册地在四川的券商共有4家——国金证券(600109)、华西证券(002926)、川财证券和宏信证券，无一家属于四川省国资。

不过，宏信证券相关人士表示，目前未有关于四川信托重整投资人的公开信息，尽管当前四川信托步入重整阶段，但尚未开始对宏信证券股权问题进行处理。

控股股东问题有转机

作为四川信托的控股子公司，宏信证券近年来因控股股东2020年爆雷而一直承压。

近日，四川信托迎来重整新进展。该公司公告，四川信托管理人已按计划与重整投资人签订了《重整投资协议》，下一步将配合法院及管理人推进破产重整工作。

据悉，四川信托此前招募“重整投资人”目的在于引入实力雄厚的重组方，重构四川信托的股权架构。

不过，四川信托官网至今未披露具体的重整投资人。多名四川当地金融人士向证券时报记者分析，蜀道集团在当地金融圈呼声最高，大概率是四川信托的重整投资方，未来预计会接下四川信托的控股子公司宏信证券。

证券时报记者注意到，在四川信托风险化解的过程中，蜀道集团的身影频频出现。

一是在解决四川信托个人投资者风险方面，四川天府春晓企业管理有限公司（简称“天府春晓”）收购四川信托个人投资者手中的信托受益权。天眼查显示，在天府春晓股权架构中，蜀道集团持股50%。

二是对四川信托股东“宏达系”的重整方面，今年7月上市公司宏达股份(600331)公告，蜀道集团为四川宏达（集团）有限公司、四川宏达实业有限公司（下称“宏达实业”）重整投资人。

对于蜀道集团是否为四川信托的重整投资人，宏信证券相关人士向证券时报记者回应，目前未有公开信息，公司会对此持续关注，将涉及股东的情况及时报告给监管部门。

谈及四川信托步入重整阶段是否意味着同步解决宏信证券股权结构问题时，上述宏信证券人士向证券时报记者表示，目前还没开始对宏信证券股权问题进行处理，预计四川信托把法定程序走完才会对宏信证券有进一步动作。

公司发展亟待解困

尽早消除控股股东的负面影响，以及引入资本实力雄厚的股东，是宏信证券多年的期待。

宏信证券早在2021年年报中就表示，在控股股东负面舆情持续发酵影响下，监管部门定向严管，人员加剧流失，业务开展及融资受到限制。

在以净资本为核心的监管体系下，增强资本实力对券商发展具有深远影响。然而，宏信证券已超10年未增资，上一次增资还是2013年，彼时该公司注册资本由5亿元增至10亿元。

另一组数据显示，宏信证券近4年来员工数量持续减少。根据东方财富(300059)Choice数据统计，截至8月14日宏信证券有885人，较2020年末的1268人减少逾30%。

受外部市场及其他特殊因素影响，宏信证券近年来在全员努力下克服诸多困难实现盈利，但盈利规模较小。回顾宏信证券2021年至2023年的财务数据，该公司营业收入依次为6.73亿元、3.48亿元、4.44亿元，对应净利润分别为0.94亿元、0.48亿元、1.04亿元。

如果蜀道集团能接下宏信证券，后者将成为四川省国资旗下首家券商，有望获得国资的支持。公开资料显示，蜀道集团已形成以高速公路、铁路投资运营为核心，以交通工程建设、清洁能源、矿业新材料、产融结合等为支撑的“交通+”大产业格局。截至2023年末，蜀道集团资产总额超过1.34万亿元，实现年营业收入超过2660亿元。

党委副书记新上任

除现有的控股股东重整这一变化外，宏信证券今年以来人事变动也值得关注。

据证券时报记者多方了解，华西证券原副总裁黄明今年上半年加入了宏信证券。有消息人士称，黄明未来有望接棒宏信证券的“重要职务”。

对此，宏信证券相关人士回应证券时报记者称，目前黄明担任该公司的党委副书记。

履历显示，黄明1972年生人，拥有10多年的政府工作经验。1999年～2011年期间，黄明主要在成都市政府办公厅工作，尤其在秘书处工作多年；2011年至2017年，黄明在成都农商行担任党委副书记；2017年至2020年，黄明主要在国资背景的创投基金公司工作；2020年黄明到华西证券担任副总经理，同时兼任华西证券私募基金子公司（华西金智投资有限责任公司）董事长。

宏信证券现任董事长吴玉明，1966年生人，在2020年四川信托爆雷后被“委以重任”，出任四川信托党委书记。四川信托对此曾回应，吴玉明以前担任过该职务，熟悉四川信托管理团队和各项经营工作，有助于后续各项资产处置及筹资工作的有效推进。

值得关注的是，吴玉明带到宏信证券的多名“老部下”，在四川信托爆雷的两年后（2022年）集体跳槽至麦高证券，这是宏信证券近年来高管团队较大的一次变动，涉及1名总裁、2名副总裁。

宏信证券当前总裁为王溢，1969年生人。履历显示，他早年曾任职于国信证券(002736)、新时代证券（现更名为“诚通证券”）、信达证券、平安证券。王溢2013年加入宏信证券，曾任公司副总裁、首席风险官等职务。