基建集团及电能实业：盈利增长，目标价上调

【8 月 15 日，摩根大通发布报告】基建集团及电能实业中期业绩无重大惊喜，英国部分成亮点，当地业务盈利分别增长 17%及 11%。除受通胀回落及融资成本下降影响，资产管理良好推动效率增长，英国电网监管资产价值通胀贡献也有增长。基建每股派息增加 1.4%符合预期，电能实业维持派息不变。该行料基建今明两年每股派息增长维持低单位数，基于监管重整对盈利的利好在 2026 年才产生，且管理层或倾向保留现金作并购。两间公司本年至今累计已公布 3 项收购，涉及供气及可再生能源资产。基于健康财务状况，管理层将对并购更主动，并在并购与派息间作出合适平衡。该行上调对基建今年至 2026 年盈利预测平均约 1%，反映上半年英国业务盈利动力超预期，以相同幅度上调电能实业同期盈利预测，两股目标价均由 55 港元上调至 60 港元，评级均为“增持”。