石油化工行业周报:国际油价企稳反弹 石化上游有望受益

2024-08-15 13:40:05 和讯  甬兴证券赵飞
  市场行情回顾
  市场表现
  本周(20240805-20240809)中信石油石化板块下滑约0.52%,上证综合指数下滑约1.48%,同上证综合指数相比,石油石化板块领先约1个百分点。子板块方面,石油石化子板块涨跌互现,其中油品销售及仓储、工程服务、油田服务等子板块涨幅居前。
  本周(20240805-20240809)石油石化板块领涨个股包括博汇股份、准油股份、国际实业、广聚能源、蓝焰控股等;领跌个股包括润贝航科、道森股份、宝利国际、宝莫股份、桐昆股份等。其中民营大炼化公司周度涨跌幅如下:荣盛石化(+1.22%)、恒逸石化(+1.11%)、恒力石化(-1.26%)、东方盛虹(-1.54%)、新凤鸣(-2.97%)、桐昆股份(-4.6%)等。
  核心观点
  上游板块方面,上周国际油价上涨。从周度数据以及EIA 短期展望数据来看,尽管未来两年美国原油产量维持增长,但是国际油价重心仍有望维持在相对高位,持续利好上游油气公司。油服方面,北美活跃钻机数周环比增加,但是同比下滑较为明显,而欧佩克国家的钻井平台数量今年二季度延续增长,利好油服公司在中东区域的业务的拓展。
  中游炼化板块方面,新加坡柴油价差周下滑约3.25 美元/桶,汽油价差周下滑约3.7 美元/桶,乙烯与石脑油价差周提升约14.25 美元/吨,PX与石脑油价差周下滑约21.42 美元/吨。从周度数据来看,新加坡柴油价差走势相对更强;炼厂化工品中,乙烯与石脑油价差有所提升,PX与石脑油价差有所下滑,炼化公司的业绩修复空间较大。
  终端聚酯方面,截至8 月9 日,POY 价差约为1223 元/吨。从库存天数来看,截至8 月8 日,江浙织机FDY/DTY/POY 的库存天数分别环比变化+1.9/+1.6/+1.8 天,整体库存有所累积,涤纶长丝POY 价差有所扩大,利好长丝企业的业绩修复。
  投资建议
  在国际油价高位运行的背景下,我们认为石油化工板块主要有四大投资主线:1)能源央企大力推动油气增储上产,持续深化炼化转型升级,稳步推进绿色低碳转型,建议关注中国石油、中国海油、中国石化等。
  2)全球上游资本开支整体增长,推动油服板块景气度持续提升,建议关注中海油服、海油工程、中曼石油等。3)随着长丝行业产能增速明显放缓,行业供需格局有望改善,建议关注新凤鸣、桐昆股份等。4)炼化公司积极规划新产能,同时新材料项目布局加速,建议关注卫星化学、宝丰能源、恒力石化、荣盛石化等。
  风险提示
  油价大幅波动、需求不及预期、海外经营风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

   【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

有问必答- 持牌正规投资顾问为您答疑解惑

    热门阅读

      和讯特稿

        推荐阅读