一心堂：业绩下滑，多因素致困局：医保风波

【8 月 16 日，国家医保局公布一心堂违规使用医保基金整改情况】 一心堂针对相关要求及负面清单，对全集团 9179 家直营连锁医保定点药店展开自查自纠，自 2021 年 5 月 1 日至 2024 年 5 月 30 日，已退回违规医保基金 1070 余万元。 一心堂违规使用医保基金时间长达三年半，2021 年至 2024 年第一季度，一心堂期间合计营收 544.99 亿元，医保收入为 249.17 亿元，退回违规问题涉及医保基金占期间医保收入比例为 0.04%，店均年违规金额约为 369.23 元。 一心堂 2023 年营收和净利润增停滞，2021 年至 2023 年，营收同比增长情况有变，净利润同比下滑。 截至 2023 年 12 月 31 日，一心堂及其全资子公司拥有直营连锁门店 10255 家。2023 年 10 月，公司前三季度经营压力与医保政策有关。 一心堂净利润大幅下滑，因陷入补税风波与资产减值。2023 年，实际补税及税收滞纳金金额达 2.40 亿元，还进行了巨额的存货和商誉减值。 2024 年，一心堂业绩颓势未改，上半年净利润预计约 2.62 亿元至 3.4 亿元，同比下降。扩张导致运营成本增加、老店销售下滑，且商誉高企。同时，毛利率逐渐下降。 在机构调研时，一心堂解释 2024 年第一季度毛利率较低的原因。药价受政策强监管，零售药店参与门诊统筹政策，需与医疗机构同价，失去增厚毛利率空间。