雷神科技2024年半年度董事会经营评述

雷神科技2024年半年度董事会经营评述内容如下：

一、业务概要

商业模式报告期内变化情况：

公司是一家专业电竞PC及外设硬件设备商，产品包括电竞笔记本、台式机，以及电竞显示器、机械键盘、电竞鼠标、游戏手柄等外设周边产品，主要应用于电子竞技、视频创作、创意设计、数字化办公等场景，作为全场景电竞装备品牌，雷神致力于为用户提供高性能、高品质、高颜值的高端电竞装备解决方案，让每一位用户都能拥有极致的使用体验。同时，公司坚持“电竞+信创”双轮驱动战略，深度布局国产信创，打造“第二增长曲线”，基于信息技术应用创新产业（300832）发展，为客户提供涵盖信创笔记本、台式机、miniPc、一体机、瘦客户机、服务器、存储、云终端等信创产品。

公司始终坚持“用户为是、自以为非”的理念，通过与用户的交互，发掘用户需求，为用户提供性能卓越、品质一流的产品，让每一位用户拥有极致的使用体验，已形成“雷神（THUNDEROBOT）”和“机械师（MACHENIKE）”两大专业游戏电竞硬件品牌。

公司紧跟消费电子行业前沿技术发展趋势，深入调研行业热点、市场情况和用户偏好，坚持用户需求为导向，开展产品开发设计、品牌管理、供应链管理、渠道销售等工作。

研发方面：公司研发部门负责市场调研、用户需求分析与挖掘、产品策划、产品创意开发及外观设计、产品整体方案输出等研发环节，在产品开发方案具体执行过程中，与合作方围绕生产条件可行性、生产技术成熟度等环节，持续改进、修正产品开发方案，保证公司产品开发方案的最终实现与落地。公司一直坚持“无交互不开发，无公测不上市”的准则，即以品牌用户为主角，通过信息交互，引导其参与产品设计，将产品开发与用户需求深度结合，锁定用户痛点，开发与用户需求相契合的产品，为用户提供更好的产品体验。

品牌方面：一直高度注重品牌管理与用户交互。在成立之初，公司已确立了以用户为核心的品牌文化，将用户需求与产品设计紧密结合，逐步形成公司的独有品牌，积累了大量忠实用户群体，公司通过线上、线下的各类用户交互活动，提升品牌与用户、用户与用户之间亲近感和归属感，增强用户对公司品牌的认同感和信任感，提升公司品牌营销的影响力和推动力，为公司发展赋予强劲的驱动力。采购方面：公司的采购主要由供应链部门负责。公司在经营过程中主要采用“以需定采+安全库存”的采购模式，公司按照预估的客户需求及实际客户订单情况分解物料，明确采购需求，并按需进行采购以组织后续产品生产，公司按照《内部控制手册》《供应商管理平台制度》《采购业务内控制度》等制度文件，对供应商引进、供应商选择、供应商合同及订单管理、供应商评价等方面进行管理。

生产方面：公司电竞笔记本电脑、电竞显示器、机械键盘、电竞鼠标、游戏手柄等外设周边产品主要采用外协生产模式，电竞台式机方面，以公司在东莞工厂进行组装制造为主。通过供应商考核体系筛选符合标准的外协生产厂商，洽谈确定合作意向后签订采购框架协议、质量保证协议及售后服务协议，由供应链部门负责对接外协厂商，进行订单下达及跟踪。公司严格把控外协厂商生产质量，通过签订质量保证协议、分阶段按批次验收等方式进行质量控制。

销售方面：公司销售模式以经销模式为主，通过对经销商的经营合规性、主营业务及经营规模、资金实力、销售经验等方面进行考察，确定最终合作的经销商，经销商主要通过互联网电商平台、线下实体店等方式向终端消费者进行销售，公司已建立覆盖线上线下（300959）、海内外的销售网络。

雷神科技始终秉承“用户为是，自以为非”的理念，坚持创业、创新精神，以“人的价值最大化”为宗旨，打造电竞全场景生态品牌，实现公司高质量发展。

报告期内核心竞争力变化情况：

二、经营情况回顾

（一）经营计划

1、经营业绩

报告期内，公司坚持“电竞+信创”双轮驱动战略，实现营业收入12.27亿元，同比增长0.55%，其中主营业务收入为10.95亿元，同比增长4.58%。受国内市场需求及国内PC行业景气度下降、市场竞争加剧等因素影响，公司主营业务产品销售毛利率由11.83%下降至9.05%，同时报告期内美元对人民币的汇率上涨，导致汇兑损失较上年同期增加1,189.99万元，从而对利润造成影响，公司归属于上市公司股东的净利润为846.69万元，同比下滑64.59%。

报告期内，笔记本品类产品收入达7.09亿元，同比下滑7.82%；台式机品类产品收入达1.43亿元，同比增长40.08%；电竞显示器、机械键盘、电竞鼠标、游戏手柄等外设周边产品收入达1.89亿元，同比增长7.98%。同时，公司积极布局服务器产品，收入达5,311.23万元，为商用客户提供更加多样的产品及服务。公司持续开拓海外市场，境外主营业务收入达3.68亿元，同比增长16.61%。

报告期内，公司基于信息技术应用创新产业发展，为客户提供涵盖信创笔记本、台式机、miniPc、一体机、瘦客户机、服务器、存储、云终端等信创产品，在政府机关、金融、电信、教育等部门及行业广泛采用。报告期内，成功入围中央国家机关2024年度台式计算机/便携式计算机框架协议采购项目、2024年度中国工商银行桌面终端项目，中国海洋大学塔式图形工作站等设备采购项目，信创相关产品入驻中国铁路总公司旗下电商平台-国铁商城，报告期内，与麒麟软件、宏杉科技进一步加深合作关系，深入开展多样化的合作探索，推动打造广泛、可持续的信创合作生态圈。

报告期内，市场渠道方面，持续完善稳定京东、天猫、拼多多、抖音、得物等线上渠道体系布局，同时持续聚焦线下场景体验店、城市形象店、触点店三类网络建设，加强与专业数码产品代理服务商翰林汇、联强国际、神州数码（000034）、伟仕佳杰等战略合作，赋能线下渠道发展，通过品牌形象展示、产品体验、专业服务咨询、售后服务、用户粉丝交流，不断提升公司品牌形象与品牌影响力。

报告期内，公司持续开拓海外市场，针对海外用户、玩家的喜好，采取因地制宜的策略，持续推进产品、销售、服务、营销、售后等方面“本土化”海外销售体系建设，在美国、拉美、中东和东南亚等核心市场持续突破。以“电竞”+“电商”的渠道模式，通过Amazon、MercadoLibre、AliExpress、Lazada、Shopee、NOON、Temu、TikTok等电商平台服务更多国家和地区的电竞爱好者，品牌在海外知名度持续提升。

2、产品研发

报告期内，公司坚持“无交互不开发，无公测不上市”的准则，进行产品设计、研发，公司紧跟电竞PC及AIPC发展趋势，持续开发推出与用户需求相契合的产品。PC产品方面，推出Zero2024系列笔记本、猎刃16系列笔记本、机械师曙光15air系列笔记本等电竞笔记本，以及采用搭载Ultra7处理器AI全能本雷神aibook15，同时为满足用户高性能、灵活性和便携性的场景需求，推出雷神MIXpro、机械师MiniGTX等迷你主机产品。电竞外设方面，推出ML9mini星闪鼠标、ONCE81机械键盘、G5proV2游戏手柄、F90pro笔记本压风式散热底座等外设新品，满足用户电竞全场景需求。报告期内，信创产品涵盖笔记本电脑、台式机、服务器、一体机、miniPC等产品形态，满足不同用户的多场景差异化需求，重点推出博越G45系列笔记本、雷神博越海光服务器等信创产品。

出多品牌、多元化产品组合。通过新品发布会、顶级品牌深度合作、顶尖国际展会赞助提升品牌声量，强化品牌核心价值传播，占领消费者心智。创新交互方式，加强用户口碑建设与用户资源沉淀，推进品牌升级，赋能终端零售。

其中，品牌活动方面，举办“智竞AI新世代”2024新品发布会、“XIN.G极聚，竞势能”春季新品发布会，发布首款增程式AIPC、首套星闪超级电竞“全家桶”等新品，巩固高端市场竞争力。品牌推广方面，参加AMDAIPC创新峰会、阿里云AI智领者峰会、国际星闪联盟产业峰会等活动，产品及解决方案亮相AWE2024、香港电子展、巴西圣保罗消费电子展、墨西哥TalentLand展等国内外展会，扩大品牌影响力。用户交互方面，聚焦粉丝用户，陆续开展20余场“雷神玩家联盟粉丝派对”及校园活动，并着力打造线下场景体验店，持续迭代用户体验。2024年5月，公司连续四年入选“世界品牌实验室”中国500最具价值品牌，品牌价值180.15亿。

此外，承接公司“双轮驱动”发展战略，加快发展新质生产力、推进“第二增长曲线”建设，目前，公司信创解决方案累计应用近200个场景，并打造出兴业银行、工商银行等多个样板项目，“自主可控的国产化终端品牌”形象深入人心，品牌美誉度及企业竞争力不断提升。

（二）行业情况

公司是一家专业电竞PC及外设硬件设备商，产品包括电竞笔记本、台式机，以及电竞显示器、机械键盘、电竞鼠标、游戏手柄等外设周边产品，主要应用于电子竞技、视频创作、创意设计、数字化办公等场景，作为全场景电竞装备品牌，雷神致力于为用户提供高性能、高品质、高颜值的高端电竞装备解决方案，让每一位用户都能拥有极致的使用体验。同时，公司坚持“电竞+信创”双轮驱动战略，深度布局国产信创，打造“第二增长曲线”。

1、PC行业方面：全球PC市场持续复苏，但中国大陆市场需求低迷

根据市场调研机构Gartner公司统计显示，2024年中国大陆个人电脑（PC）(含台式机、笔记本和工作站)市场预计会缩减1%。尽管全球市场已恢复增长趋势，但中国大陆第一季度的出货量仍然下跌12%，受益于商用领域，尤其是大型国企和地方政府部门的采购需求，2024年台式机出货量预期将表现良好，年增长率达到10%。短期内，消费者和私营企业在PC等方面的支出仍然保持谨慎，预计全年笔记本电脑出货量将下降5%。

中国PC市场的复苏轨迹与全球趋势并不一致。2024年第一季度，头部企业IT支出疲弱，导致市场低迷，商用市场出现19%的大幅下滑。消费市场出货量下降较为温和，仅为8%。尽管2024年PC市场表现平平，但国有化采购的持续发展，2025年市场表现有望更加强劲，PC出货量有望实现12%的增长。

Canalys分析师指出：“历经几年的发展时间，信创产业发展相对更加成熟，逐步形成清晰的采购标准和规则，围绕产业价值链的生态更加稳健，尤其在芯片和软件领域。目前信创的采购逐步向下级地方政府部门渗透，并持续向金融、电信、能源、医疗保健和教育等行业进一步拓展。AI在未来硬件和软件替换中将成为重要的指标。因此，在产品和服务上，OEM、芯片制造商、软件开发商和基础设施提供商等行业内的利益相关者，必须跟上这一新兴趋势才能保持竞争力。”

Canalys分析师指出：“竞争日益激烈，硬件和软件创新尤为重要。但更重要的是，厂商要具备足够的能力利用这些创新，将之整合进入其设备生态系统，提供更吸引人的体验并让用户受益。中国市场存在很多机会，政府对AI创新的态度也非常积极，PC和平板电脑厂商应该充分利用这些机会和利好政策。”

2、电竞行业方面：上半年，中国电子竞技产业实现了稳定的增长

根据中国音数协游戏工委(GPC)与中国音数协游戏专委会主导编写的《2024年1-6月中国电子竞技产业报告》，1-6月，中国电子竞技产业实销收入120.27亿元，同比增长4.43%，扭转了此前连续两年同比下降趋势。主要收入来源为电竞游戏直播收入，占比达79.45%；赛事、俱乐部和其他收入分别占比8.86%、7.35%和4.35%。直播收入同比略有下降，其他三部分收入略有上升。

中国电竞游戏收入情况：中国电子竞技游戏实际销售收入691.43亿元，同比增长7.24%。头部电竞游戏收入稳中有升，今年推出的多款电竞游戏新品有可能带来新的收入增长。

电竞用户规模情况：1-6月，中国电子竞技用户规模约为4.9亿，同比增长0.52%，基本保持平稳。电子竞技游戏玩法类型情况：经统计分析，在主要电竞游戏产品中，占比较高的依然是射击、多人在线战术竞技和体育竞技类，分别为27.7%、15.7%和12%，相较去年也均有所上升。按照电子竞技游戏平台分类，移动游戏占比57.8%，客户端游戏占比28.9%，同时具有移动和客户端双版本的电竞游戏占比9.7%，网页游戏占比3.6%。移动游戏上升，客户端游戏下降，电竞游戏产品从客户端向移动端转移的趋势较为明显。

电子竞技游戏产品的排名情况：1-6月，在客户端电竞游戏中，《英雄联盟》《穿越火线》《反恐精英：全球攻势》为国内市场收入流水的前三。排名前20的客户端电竞游戏产品类型相对集中，主要为射击类（9款）、体育竞技类（4款）以及MOBA类（3款）。

电竞赛事举办的情况：1-6月，省级以上、由职业选手参与的非表演类赛事总计72项，同比略有增加。在已举办的赛事中，采用全程线下办赛的占比56%；“线上+线下”办赛的占比31%；完全线上办赛的占比13%。与去年同期相比，全程线下和“线上+线下”的赛事均有所增长，而全程线上的降幅较大。1-6月线下电竞赛事举办城市的分布情况：今年上半年，上海举办线下电子竞技赛事数量占全国的27.1%，虽同比略有下降，但仍是举办线下赛事最多的城市。其次为成都、重庆和杭州，占比分别为12.5%、8.3%和6.3%。

中国电子竞技俱乐部主要的分布情况及参赛情况：截止今年6月，我国目前可查询的电子竞技俱乐部共有195家，总量略有增加。拥有10家以上电子竞技俱乐部的城市分别为上海、北京、广州和杭州。上海市俱乐部数量最多为52家，北京、广州和杭州俱乐部数量相较去年均有所增加。统计分析显示，63%的电竞俱乐部只参加单种赛事；18.5%的俱乐部参加2种赛事；7.6%的俱乐部参加3种赛事；参加4种及以上赛事的俱乐部占比10.9%。5人、8人和11人及以上规格是最为常见的三种俱乐部参赛人数规格。以上这三种规格参赛的俱乐部数量分别为18.2%、15.6%和15.1%，以5人、8人规格参赛的数量在下降，以11人规格参赛的俱乐部数量略有上升。

中国电子竞技产业出海状况：1-6月，中国电子竞技产业在继续深耕日本、印尼、东南亚和拉美等海外市场的同时，在欧洲、北非、中亚、南亚等地区举办的电子竞技赛事的影响也在逐步扩大。部分国产电竞游戏赛事已在印尼、菲律宾、马来西亚等国家，成为当地最受欢迎的电竞赛事之一。中国电子竞技游戏产品还成功入选首届电子竞技世界杯正式比赛项目。中国自研电竞游戏赛事在海外的影响持续扩大，吸引了数百万海外观众观看比赛。上半年海外举办中国电竞赛事的单场观赛人数峰值已超过200万人次。

2024年7月，国际奥委会官方宣布，首届电竞奥运会将于2025年在沙特举办，电竞奥运会的举办是电子竞技行业的一个重要里程碑，将吸引全球范围内的电子竞技爱好者和专业人士的关注和参与，将为电子竞技行业带来新的发展机遇和前景。

3、相关政策及措施

（1）2024年7月，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。《措施》中提出统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新，其中对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机等8类家电产品给予以旧换新补贴。补贴标准为产品销售价格的15%，对购买1级及以上能效或水效标准的产品，额外再给予产品销售价格5%的补贴。每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过2000元。商务部指导各地区结合实际做好优惠政策衔接，确保政策平稳有序过渡。

（2）2024年08月，国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，《意见》提出培育壮大新型消费，其中关于数字消费，指出加快生活服务数字化赋能，构建智慧商圈、智慧街区、智慧门店等消费新场景，发展“互联网+”医疗服务、数字教育等新模式，加快无人零售店、自提柜、云柜等新业态布局，支持电子竞技、社交电商、直播电商等发展。加快建设和升级信息消费体验中心，推出一批新型信息消费项目。开展数字家庭建设试点，更好满足居民家居产品智能化服务和线上社会化服务需求。

三、公司面临的风险和应对措施

实际控制人控制不当的风险

重大风险事项描述:苏州海新为公司控股股东，海尔集团为公司的实际控制人。若控股股东苏州海新、实际控制人海尔集团利用其对公司的实际控制权，对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他股东带来风险。应对措施:公司持续不断地完善公司治理结构和内部控制措施，最大限度杜绝实际控制人利用其实际控制地位对公司进行不当控制。

公司治理的风险

重大风险事项描述:随着公司业绩及经营规模扩大、员工数量增加，公司的组织结构也愈加复杂，这对公司治理及经营管理能力提出了更高的要求。如果公司内控体系和管理水平无法及时适应规模扩张对经营管理各个层面的更高要求，则可能削弱其市场竞争力，将存在规模扩张带来的管理和内控风险。应对措施:公司不断建立健全股东大会、董事会、监事会等治理结构，建立科学的行之有效的议事规则和管理制度，落实内控监管职责，不断提升公司运营效率。

汇率波动的风险

重大风险事项描述：公司采购计算机核心部件及整机主要以美元结算，美元与人民币间的汇率波动将直接影响公司的采购成本。若出现人民币贬值情况，将导致公司产生汇兑损失、采购成本上升等问题，将对公司的盈利情况造成不利影响。应对措施：公司密切关注外汇市场的波动情况，加强外汇政策研究，提高相关财务、业务人员的汇率风险意识，降低汇率波动对公司经营业绩造成的影响。

关联交易的风险

重大风险事项描述：公司与控股股东苏州海新、实际控制人海尔集团及其控制的其他企业之间存在采购商品、销售商品等关联交易，虽然公司报告期内发生的关联交易系基于实际经营需要而发生，不存在向关联方利益倾斜、利益输送，定价不公允及损害公司其他股东权益的情况，但可能会影响公司独立面对市场的能力。应对措施：公司将持续优化关联交易管理制度，加强关联交易相关信息的披露，不断提升公司竞争优势以及拓展更多市场的能力。

核心人才流失风险

重大风险事项描述：公司培养了一批研发、管理、营销等方面的专业人才，这是公司核心竞争力的重要组成部分。随着公司业务的发展，经营规模扩大、产品升级，对高层次管理人才、技术人才的需求也将不断增加。公司能否继续吸引并留住核心人才，对公司未来的发展至关重要。而随着市场竞争的不断加剧，行业内对人才的争夺也日趋激烈，公司将面临核心人才流失的风险。应对措施：公司将持续优化、健全内部人员培养与激励机制、长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动核心员工的积极性，有效将股东利益与公司利益相结合，各方共同促进公司长远发展。

国际贸易环境不确定风险

重大风险事项描述：公司境外销售业务受到政策法规变动、政治经济局势变化、知识产权保护等多种因素影响，公司境外销售规模不断扩大，公司涉及的贸易环境将会更加复杂，若公司不能及时应对境外市场环境的变化，会对境外销售业务带来一定的风险。应对措施：公司将通过充分研究目标市场的经济环境、政治稳定性、法律法规、货币政策等因素，制定适应的贸易策略，规避风险。