A股十大热门行业ESG信披观察② | 绿电：80%企业披露碳排放数据，公益投入同比下滑近60%

编者按

今年以来，监管层密集发布ESG信披相关文件，如《上市公司可持续发展报告指引》《企业可持续披露准则——基本准则（征求意见稿）》，北京、上海、苏州三地也发布了ESG行动计划等文件，愈发凸显出ESG信息披露的重要性和紧迫性。此外，A股短期赚钱效应持续减弱，也在一定程度上助推资本市场对企业的长期、可持续投资价值寄予厚望。为此，每经品牌价值研究院策划推出“A股十大热门行业ESG信披观察”，联合万得数据，以ESG相关绩效和数据统计为分析工具，“数读”各行业的ESG信息披露情况，旨在为市场提供更专业、客观的ESG信披特征和趋势分析。本期推出绿电行业篇。

尽管当下已经步入秋季，但我国许多地区依旧笼罩在炎炎夏日的高温之中，酷暑的考验似乎并未随着季节的更迭而有所缓解。在这种持续的高温天气下，人们的日常生活和工业生产都对电力供应提出了更高的要求。特别是随着环保意识的提升和可持续发展理念的普及，绿色电力的需求正日益增长。

据国家能源局此前披露的数据，2024年上半年，全国可再生能源发电新增装机1.34亿千瓦，同比增长24%，占全国新增电力装机的88%。其中，水电新增499万千瓦，风电新增2584万千瓦，太阳能发电新增1.02亿千瓦，生物质发电新增116万千瓦。

每经品牌价值研究院根据万得行业概念划分，选取“产业主题类”的“绿电”，共计30个成分股，从ESG相关报告披露率、碳排放量（范围一和范围二）（注：范围一是指企业直接控制的能源过程所产生的温室气体排放；范围二是指企业外购能源产生的温室气体排放）、能耗总量（标准煤+用电）、社区公益等6个维度，统计相关数据。

万得数据显示，近三年（2021年~2023年），A股绿电行业ESG相关报告披露率逐年提高，已连续两年实现全披露。同时，设立ESG治理架构的公司比例也有较大提升，目前已超七成，达76.67%；此外，范围一和范围二排放总量逐年下滑，近三年同比变化分别为-41.71%、-39.17%和-48.77%。

具体来看，公司之间的排放水平相差较大，其中一个原因是排放与绿电业务占比直接相关，如长江电力（600900.SH，股价29.62元，市值7247.49亿元）、中国广核（003816.SZ，股价4.83元，市值2439.08亿元）、阳光电源（300274.SZ，股价68.51元，市值1420.36亿元）等主营业务有较大比例为清洁能源的公司，范围一和范围二排放水平要大幅低于国投电力（600886.SH，股价16.96元，市值1264.23亿元）等仍有火电业务占比的公司。

中华环保联合会ESG专委会副主任、北京交通大学碳中和科技与战略研究中心主任王元丰向《每日经济新闻》记者表示，绿电行业虽然是低排放行业，但不可能完全零排放，因此同样需要进行碳核查，“这能体现出ESG实践对于企业的精细管理会起到非常重要的作用”。

连续两年实现全披露，超七成企业设立ESG治理架构

数据显示，绿电行业近三年的ESG相关报告披露率分别为85.71、100%、100%，领先全行业。

王元丰认为，绿电行业身处绿色低碳环保领域的前沿，加上政策环境的影响，说明整个行业对于ESG理念的意识理解较为领先，同时还能起到对下游企业的引导作用。

数据来源：万得

在设立ESG治理架构方面，绿电行业也呈现出逐年上升的趋势。数据显示，近三年相关企业ESG治理架构数量翻倍，从2021年的32.14%上升至2023年的76.67%。

比如，长江电力在2023年度ESG报告中表示，公司已搭建由董事会、董事会战略与ESG委员会、ESG工作领导小组、ESG专业工作组和各部门、各单位组成的五级管理架构，推动ESG管理体系规范有效运行。其中，具体执行的部门为ESG专业工作组，负责业务范围内的ESG管理各项工作，由安全环保工作组、经营生产工作组、企业治理工作组、人力资源工作组和社区管理工作组分业务具体负责。

王元丰表示，越来越多的企业成立ESG治理架构是积极的信号，但更关键的是要看架构背后有没有实质。“首先是ESG治理架构是不是一个实体部门，现在不少公司成立的所谓ESG部门其实就是几个人负责编写ESG报告，并没有真正将治理和战略融入公司；第二是要看治理架构是否和KPI（关键绩效指标）考核挂钩。如果只是披露成立了一个框架，就不能说明问题。”

数据来源：万得

80%企业披露范围一、范围二排放，煤耗大幅下降

与传统的化石燃料发电相比，绿电行业在发电过程中几乎不产生直接的温室气体排放，但进行碳核查和披露碳排放数据仍然是该行业不可忽视的责任。这种透明度不仅有助于增强公众对绿电行业的信任，也是推动整个行业持续改进和优化的关键。通过碳核查，绿电企业可以确保其供应链、生产过程以及产品全生命周期的碳足迹得到准确评估和控制。

万得数据显示，近三年，披露范围一和范围二数据的企业比例逐年上升，2023年达80%，较上年增加10个百分点；同时，排放总量均值也有大幅下降，2023年均值约为2094万吨，同比下降近50%。

数据来源：万得

通过查询具体公司数据，每经品牌价值研究院发现，同行业内公司之间的排放水平相差较大，其中一个原因是排放与绿电业务占比直接相关，如长江电力、中国广核、阳光电源等主营业务有较大比例为清洁能源的公司，范围一和范围二排放水平要大幅低于国电电力（600795.SH，股价5.54元，市值988.09亿元）、国投电力等仍有较高火电业务占比的公司——前三家企业的排放总量分别为3.54万吨、2.38万吨和4.18万吨；国电电力和国投电力的排放则分别高达3.56亿吨和4992万吨。

值得一提的是，有公司（如华能水电）的排放量为0。对此，王元丰认为，不存在任何企业是零排放，企业需要说明是通过碳抵消或者其他哪些形式实现了净零排放。“这说明企业没有认真细化碳核查工作，是一种不负责任的态度。”

数据来源：万得

耗煤方面，绿电行业的披露水平大幅提高，且煤耗也有大比例下降。这或许可以说明相关企业的清洁能源业务占比在不断上升，同时，企业通过技改、优化生产运营实现能耗降低。

数据来源：万得

除了煤耗，用电量也是反映绿电行业发展水平和能源消费模式的重要指标。从数据统计结果来看，耗电量有明显大幅上升，但万得相关分析师认为，用电量均值的剧烈波动主要是由披露引起的，而不是实际用电变化的波动，例如国投电力2020年、2021年及2023年都披露了用电量，但2022年并未披露。

王元丰认为，绿电企业对于用电量的披露，可以反映出ESG对于企业的精细管理会起到非常重要的作用。“可能在过去，电费支出不大，没有引起企业过多的重视。但通过ESG治理，企业对能耗、排放有了更多的关注，说明精细化管理得到了体现。”

超九成企业披露公益投入，投入额均值下滑近60%

绿电行业作为国家能源结构转型和可持续发展战略的重要组成部分，汇集了许多中央企业和国有企业。这些企业不仅在规模和资源上占据优势，在推动行业发展和技术进步方面也发挥着关键作用。作为央企和国企，它们需要承担更多的社会责任。

万得数据显示，目前已有93.33%的企业披露社区公益投入，同时，近三年绿电行业社区公益投入金额连续下滑，2023年同比下降59.9%，投入总额均值为1300万元。

“通常来说，这与宏观经济环境的变化有关。如果绿电行业面临成本上升或收益下降的压力，企业可能会减少非核心支出，包括社区公益投入。”王元丰分析道。

从公司的ESG报告来看，有些社区公益项目涉及的投入资金较少。比如，长江电力在2023年度的公益项目包含：推进巫山奉节定点帮扶、电站库区对口；帮扶和新业务区域企地共建等工作，开展基础设施建设，保障民生发展；坚持开展“长电阳光班”“暖冬行动”“点亮微心愿”等公益活动。同时，企业优先本地化用工，食堂等物资优先本地化采购，针对库区乡村教师、医生和技能人员开展培训；开展“公众开放日”，邀请社区公众参观电站等。

从这些项目来看，较少有直接涉及资金捐赠，且不少项目具有周期性。

在王元丰看来，企业的公益投入与经营和行业竞争有强关联，需要量力而行。但作为央企，理应承担更多的社会责任。如果出现大幅下滑的情况，值得引起更多的关注。

数据来源：万得

每日经济新闻