螺纹钢：供需偏弱，反弹做空为宜 90价差

【本周钢厂深陷困境，供需形势严峻】 本周钢厂盈利率降至 5%以下，行业全面亏损。需求持续回落，迫使钢厂减产，螺纹钢产量低于春节期间。热卷表观需求大幅下降，致热卷库存加速上升，螺纹钢现货有企稳迹象，基差修复，向下牵引放松。但整体供需仍偏弱，且可能进一步变弱。 目前钢材主要矛盾为绝对过剩产能与下滑需求，房地产需求难改善，汽车、家电生产增速或边际下滑，出口前景存忧。整体需求不被看好，难有趋势性反转，单边短期技术性反弹高度有限，操作宜反弹做空。价差方面，月间价差弱势，现货需求缺驱动，预计低位运行。卷螺价差回落，主力合约在 90 附近，或继续收缩。 需关注宏观及产业政策影响、房企经营、专项债发行进度、炉料端扰动等。