沪金沪银：走势分化，关注压力支撑位

【周五贵金属市场动态】 周五贵金属震荡向上。沪金 2410 主力期货合约收涨 0.13%至 567.74 元/克，沪银 2412 主力合收涨 1.28%至 7286 元/千克。截止 16:00，伦敦现货黄金价格为 2461.93 美元/盎司，伦敦现货白银价格为 28.264 美元/盎司。 【重要资讯】 美国 7 月零售销售环比增长 1%，增速创一年半来最高水平，高于预期值 0.4%，前值由 0%修正为下降 0.2%。 美国圣路易联储主席穆萨莱姆称，不认为美联储落后于曲线，最近的通胀数据非常鼓舞人心，料未来几个季度不会出现衰退，过早或过度放松政策的风险可能代价高昂。 美联储主席鲍威尔定于下周五晚 10:00 就前景发表讲话，这是堪萨斯城联储在怀俄明州杰克森霍尔举行的年度研讨会的第一个全天会议日。上个月他曾表示，如果通胀和劳动力市场继续降温，美联储下次会议可能会考虑降息。 【市场逻辑】 零售数据超预期向好表明美国具韧性，衰退预期放缓使贵金属价格承压震荡。软着陆预期交易下，白银跟随有色板块修复上行。往后看，通胀下行只是美联储降息必要条件，降息幅度取决于美国数据，特别是劳动力市场是否指向衰退。目前美国仍有较强韧性，衰退与否待 8 月初非农和失业率数据验证，在此之前黄金预期维持震荡。白银跟随有色修复，市场预期从“衰退”回到“疲软”，整体上行空间不大。 【交易策略】 预计黄金短期走势震荡，白银相对偏强。中东地缘关注停火谈判进展。中长期看央行增金与政策转向宽松逻辑仍在，建议黄金维持逢低做多策略。前期担扰下金银比向上修复充分，目前市场衰退预期消退，有色板块触底修复，前期做多金银比建议可阶段性获利了结，等待下行后的下一波入场时机。 注意风险事件影响，如美联储态度转鹰，地缘冲突缓和，美国大幅走弱等。贵金属运行区间：伦敦金上方关注 2480 美元/盎司压力位，下方关注 2400 美元/盎司支撑位；伦敦银上方关注 29 美元/盎司点位，下方关注 26 美元/盎司长期支撑位。国内方面，沪金上方关注 580 元/克压力位，下方关注 550 元/克点位支撑；沪银上方关注 7600 元/千克压力位，下方关注 6800 元/千克支撑位。