每周一话：重点关注中报改善的优质个股

　　投资建议：中报预计分化加剧，业绩改善个股值得重点关注
　　持续净化资本市场生态，看好券商板块估值业绩双修复。1）市场端，本周两市日均成交额5294.40 亿元，环比-18.1%，沪深300 指数上涨0.4%；2）政策端，本周证监会发布《2024年上半年证监会行政执法情况综述》和《2023 年度证券资产评估分析报告》，2024 年上半年证监会罚没款85 亿余元、超过去年全年总和，同时指出证券评估机构执业存在从事证券服务业务未备案、商誉减值测试评估不到位、盈利预测依据不充分等主要问题。此外，上交所发布《上海市场首次公开发行股票网下发行实施细则（2024 年修订）》，本次修订主要对投资者参与科创板网下发行业务，增加了持有科创板市值的要求；3）在券商行业供给侧改革浪潮下，头部公司有望获得集中度的提升，同时在监管扶优限劣的政策导向下，有望迎来风控指标的优化，进一步打开杠杆监管上限，提升ROE 水平，重点推荐中国银河、华泰证券、中信证券。
　　中报临近，推荐性价比较高且空间充足的寿险板块。1）短期来看，上半年权益市场契合险资风格，预期半年报业绩表现将明显改善；2）中长期来看，行业主线矛盾仍然为资产端，央行采取多种措施稳定国债收益率，缓解险资再配置压力，预期估值将持续改善；此外，报行合一、预定利率下调下，行业集中度将持续提升；3）8 月后负债端基数压力改善，预期景气持续；4）当前板块24 年PEV 仅为0.34-0.73 倍，性价比处于较高水平，其中负债端确定性较强且资产端弹性较好的国寿0.63 倍，估值百分位仍处底部，重点推荐。
　　租赁行业特色企业逐步展现出盈利优越性，中长期看好细分领域龙头。头部租赁企业在强监管周期市场份额稳定扩张，短期内受监管影响规模增长放缓，但低利率环境有利于息差扩大稳定盈利水平，看好转型周期中特色租赁企业的成长性，推荐中报利润增速进一步上行的江苏金租。
　　核心数据跟踪
　　券商：本周权益市场整体震荡，沪深300 指数上涨0.4%，创业板指数下跌0.3%，日均成交环比-18.1%，两融余额环比-0.5%，沪港通净流入20.85 亿元，深港通净流出71.21 亿元。
　　保险：上市险企7 月月度保费增速有所分化；10 年期国债收益率-0.1BP 至2.1978%。
　　重点行业新闻&公司公告
　　新闻：证监会发布《2024 年上半年证监会行政执法情况综述》和《2023 年度证券资产评估分析报告》；上交所发布《上海市场首次公开发行股票网下发行实施细则（2024 年修订）》；金监局就《金融机构合规管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。
　　公司公告：中国银河完成注册资本变更登记，注册资本由101.37 亿元增至109.34 亿元；方正证券股东中国信达拟以集中竞价方式减持公司股份不超过0.82 亿股（1.00%）。
　　风险提示
　　1、权益市场大幅回调；
　　2、监管政策收紧。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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