东方电缆：24-26 年营收及利润预测 海缆波动

【2024 年 8 月 18 日，东方电缆(603606)获民生证券推荐评级】近一个月东方电缆获得 6 份研报关注。研报预计公司 2024 - 2026 年实现营收 91.2 亿元/112.5 亿元/121.6 亿元，归母净利润分别为 12.7 亿元/18.7 亿元/21.3 亿元。公司海缆/陆缆/海工业务分别实现收入 14.85 亿元/22.94 亿元/2.84 亿元，同比分别下降 10.34%、增长 25.91%、增长 37.83%；占营业收入比重分别为 36.50%、56.38%、6.98%。陆缆表现良好，海缆受国内海风开工和招标略低于预期影响收入有所下降，随着近期政策利好及海风项目竞配核准推进顺利，下半年有望好转。风险提示：海上风电政策变化导致产业投资放缓；上游原材料价格剧烈波动；行业竞争加剧。