申万宏源建筑周报：固投增速回落 传统基建投资仍显压力

　　本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面， SW 建筑装饰指数-0.72%，沪深300 指数0.42%，相对收益为-1.14pct，板块表现弱于大市，在31 个板块排名中排第18 位。周涨幅最大的三个子行业分别为基建央企（+1.07%）、基建民企（-0.14%）、专业工程（-0.91%），对应行业内三个公司：中国中冶（+1.89%）、正平股份（+6.2%）、志特新材（+14.78%）；年涨幅最大的三个子行业分别是基建央企（+13.85%）、国际工程（-6.28%）、基建国企（-16.49%），对应行业内三个公司：中国交建（+17.88%）、中材国际（+8.02%）、隧道股份（+21.15%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5 名为志特新材（+14.78%）、嘉寓股份（+13.89%）、勘设股份（+13.02%）、筑博设计（+8.00%）、汇绿生态（+7.53%），周度涨幅后5 名的是岭南股份（-16.22%）、百利科技（-15.38%）、招标股份（-13.47%）、建科院（-13.32%）、元成股份（-13.08%）。
　　行业主要变化：行业方面：国家统计局公布2024 年1-7 月投资数据，1）2024 年1-7 月全国固定资产投资累计同比+3.6%，制造业投资同比+9.3%。2）2024 年1-7 月基础设施投资（全口径）同比+8.1%，基础设施投资（不含电力）同比+4.9%。3）2024 年1-7 月房地产投资同比-10.2%。
　　重点公司主要变化：1)中国中冶：2024 年1-7 月新签合同额人民币7,504.4 亿元，同比-6.40%，其中新签海外合同额人民币443.9 亿元，同比+83.00%；2）中国化学：2024 年1-7 月新签合同额人民币2154.18 亿元，同比+10.02%；3）陕建股份：7 月中标5 亿以上项目7 个，共计98.49 亿元，占2023 年营业总收入的5.45%。
　　投资分析意见：我们认为，24 年经济增长目标强劲的背景下，基建发力空间大，叠加国企改革深化提升，国央企凭借自身优势更具配置价值，重点推荐中国中铁、中国铁建，关注中国交建、中国中冶、中国化学、中国电建、中国能建，国际工程关注中钢国际、中材国际，国企推荐安徽建工，关注上海建工、四川路桥，地产链复苏重点关注华阳国际、深圳瑞捷、志特新材。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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