大行评级｜麦格理：上调京东物流目标价至10.6港元 列为行业首选

麦格理的研究报告指，京东物流的毛利达到历史高位，次季盈利因为成本下降及效率提升而大幅胜过市场预期，留意到公司受惠于成本架构改善、独特的价值定位以及强劲创造自由现金流的能力。该行重申公司“跑赢大市”评级，目标价由原先9.5港元上调至10.6港元，并列其为物流行业首选。

麦格理上调公司今明两年经调整每股盈测分别34%及30%，以反映公司效率改善及盈利扩张。在毛利方面，尽管管理层维持其全年经调整毛利率为2.5%的指引，该行因为其经营杠杆及整体成本改善，而料全年经调整纯利会按年增长119%，经调整净利润率达3.3%。