铁矿螺纹等：减产压力大 走势仍偏弱

【铁矿：海外矿山发运小幅回落，国内进口矿到港量下降超一成】钢厂盈利率持续下滑，螺纹亏损致使大幅减产，减产检修队伍扩大，钢厂日均铁水产量达 9 周低位，利空原料端需求。近期低品矿出货增多，北方地区入炉生产转变，与钢厂减产相对应。铁矿基本面压力大，钢厂利润改善需进一步减产，铁水有大幅下降预期，铁矿难去库，短期黑色跌幅大，宏观面好转使铁矿跌幅受限，重点关注钢材需求及减产执行情况。 【煤焦：钢厂亏损局面逐步扩大，螺纹产量连续七周下降】下游终端需求持续走弱，铁水再次回落，原料和成材盘面共振下跌。近期钢厂检修限产增多，原料需求减少，焦炭第四轮提降落地，对焦炭需求和采购积极性大幅降低。蒙古进口炼焦煤市场偏弱，中焦协会议倡导下游亏损企业加大限产力度，降低煤炭库存，对不达预期煤种停采，短期焦煤延续偏弱走势，焦化企业提降预期增强，盘面止跌，终端需求低迷钢价弱势，煤焦跟随成材走势。 【螺纹：钢厂盈利率大幅回落，减产致原料价跌，成本支撑松动拖累钢价】螺纹钢供需双弱，为新老国标过渡消化，钢厂检修减产意愿增加，缓解供应压力，淡季螺纹需求疲弱，地产大幅下行，基建到位资金偏慢，整体需求疲弱，关注新房成交好转持续性及专项债发行节奏。短期产业供需双弱，螺纹偏弱运行，后期建材利润估值靠近底部区间，钢价寻底部支撑。 【玻璃：玻璃高供应高库存压力难缓解，沙河地区现货延续弱格局】继续降价去库，高温天气致需求端走弱预期。生产利润偏低接近成本，上周开工率下滑，周熔量环比略减，日均产销率好转，行业库存高位去库，去库幅度弱于往年季节性力度，库存压力大。基本面缺利好，地产数据疲软，操作上高库存下空单持有为主。