生猪行业动态跟踪报告(月度)：24年7月上市猪企出栏量同环比均上升 出栏均价同比大幅增长

　　摘要内容
　　上市猪企24 年7 月出栏量为1276.25 万头，同比+0.98%，环比+10.64%。
　　头部企业中，牧原股份/温氏股份/新希望分别出栏615.80/232.33/126.20 万头，同比分别+8.04%/+9.02%/-8.59%，环比分别+21.51%/-0.39%/-1.90%。
　　7 月生猪出栏同比、环比均上升，原因是猪价回暖使上市猪企进入盈利期，公司出栏积极性较好。上市猪企24 年1~7 月累计出栏量为8681.69 万头，同比+1.74%。猪价上行期上市猪企生产保持稳定，市占率稳步提升。
　　上市猪企7 月营业收入为261.29 亿元，同比+41.08%，环比+15.04%。头部企业中，牧原股份/温氏股份/新希望实现收入134.05/53.43/23.91 亿元，同比分别+43.45%/+51.19%/+16.12%，环比分别+25.16%/+2.73%/+3.33%。
　　7 月以来猪价环比继续走高，并大幅高于去年同期，上市猪企营收增幅高于出栏量增幅。上市猪企24 年1~7 月累计营收为1458.73 亿元，同比+15.50%。
　　上市猪企出栏价1~7 月出栏价明显高于去年同期水平，导致上市猪企累计营收实现双位数增长，营收增幅高于出栏量增幅。
　　上市猪企7 月生猪销售均价环比+3.44%，同比+32.29%。7 月头部上市猪企出栏均价接近19 元/公斤，部分猪企出栏均价超过20 元/公斤，同比大幅增长。上市猪企7 月出栏均重为103.74 公斤，环比-0.05%，同比+1.46%，7月上市猪企仍以稳定生产为主基调，并不因为短期猪价上行而压栏。
　　截至2024 年6 月底，母猪存栏数量为4,038 万头，较2022 年12 月份的存栏高点（4390 万头）下降8.02%，目前存栏量相当于正常保有量的103.54%，产能供给处于合理区间上沿，处于绿色区域。截至24 年7 月底，钢联/涌益统计的能繁母猪存栏量分别环比+1.11%/+1.79%。7 月猪价持续走高，行业恢复盈利，导致养殖户淘汰母猪速度下降，行业整体处于加产能状态。但是受23 年亏损影响，养殖企业资产负债率较高，利用盈利期修复资产负债表是优先选项。从钢联数据看，7 月中小散能繁母猪存栏量环比+0.20%，增幅低于行业整体水平，可见产能增加主要集中于财务状况较好的规模场。
　　截至2024 年6 月，国内生猪定点屠宰企业单月屠宰量为2431.00 万头，环比-8.81%，同比-8.16%。根据涌益数据显示，截至2024 年8 月15 日，175kg生猪与标猪价差为+0.28 元/公斤，目前标肥价差较为稳定。
　　投资建议：建议把握生猪养殖板块布局的机会，关注出栏增长确定性强、经营稳健的上市猪企：推荐温氏股份、巨星农牧、唐人神、华统股份，建议关注牧原股份、新五丰等。
　　风险提示：生猪产能去化不及预期，饲料价格上涨超预期，疫病风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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