同程旅行：大摩上调目标价至 18 港元 增持

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【8 月 21 日，摩根士丹利发布研究报告称】同程旅行次季总收入达 42 亿元，与市场预测相符。集团认为宏观环境对其低线城市客户影响较小，预计下半年加快增长。大摩预计，同程旅行核心 OTA 的酒店和运输收入在第三季将分别按年增长 20%和 19%，高于第二季的 13%和 17%。自 6 月起，集团已将下半年销售及管理费用缩减至 2019 年水平，并优化员工编制。该行预期，集团第三季经调整净利润为 8 亿至 8.5 亿元。全年来看，预计 2024 年及 25 年的经调整净利润分别为 26 亿及 31 亿元。该行分别上调集团 2024 至 26 年的每股盈测 6%、14%及 8%，目标价由 17 港元升至 18 港元，评级为“增持”。