豆粕棕榈油：供应压力与需求变化态势

【豆粕与棕榈油市场最新动态】 豆粕方面，市场将密切关注本周美国中西部实地考察结果能否验证美农业部对大豆单产的乐观预期。美国大豆作物进入关键单产形成期，低价或助需求改善，持有庞大净空单的基金可能回补，致美豆期价波动。上周大范围降雨后，未来一周美国中西部将现干燥天气，扰动美豆期价短期波动。截至 2024 年 8 月 18 日当周，美国大豆优良率为 68%，与前一周及市场预期一致。国内供应压力持续释放，7 - 8 月进口大豆到港压力大，9 - 10 月到货量将下滑，整体供需格局宽松，油厂四季度采购有缺口，远月榨利不佳抑制买货，近期进口大豆到港致豆粕库存新高，销售清淡，买兴不足，基差成交增量在远月，油厂库存消化乏力，近强远弱格局持续，美豆期价反弹时国内跟随空间受限。 棕榈油方面，昨日油脂期货震荡收涨，连棕油震荡上行领涨油脂板块。周二马棕小幅上行收涨，走势略强于其他油脂。美豆油期货主力合约与马棕油期货主力合约价差周比走窄。马来西亚 8 月 1 - 20 日棕榈油出口量环比减少，降幅收窄。印尼出台相关政策使马棕油出口前景向好，库存偏低进口国将采购补充库存支撑价格。国内进口利润倒挂制约总量规模，前期买船到港，终端需求清淡，库存有低位回升预期，低库存支撑减弱。豆棕价差走缩，豆油性价比凸显，将挤占棕榈油需求。短期市场情绪转弱，棕榈油期价反弹空间受限，区间内震荡偏强。