国金证券:FCV产销持续翻倍高增 绿氢项目陆续迎招标

2024-08-21 15:50:14 智通财经 
新闻摘要
智通财经APP获悉,国金证券发布研报称,2024年1-7月燃料电池系统累计装机量437.58MW,同比增长41%,预期行业呈高增长趋势,在政策细则落地和产业链成熟度提高的背景下,放量确定性较强。在招标方面,2024年1-8月,已公开招标电解槽的绿氢项目共9个,合计电解槽招标量达689.5MW。示范城市群产销 北京城市群整车落地量最多按照五大城市群统计口径,2024年7月,北京城市群整车落地量最多,为532辆,包括为北京和天津,分别贡献276辆和256辆,其次为广东示范城市群,为126辆,主要包含深圳和佛山,分别贡献104辆和20辆,河南城市群落地84辆,主要来自上海和郑州,贡献61辆和3辆;上海城市群落地72辆,主要来自上海和嘉兴,贡献61辆和10辆;河北城市群落地64辆,主要来自上海和石家庄,贡献61辆和28辆

智通财经APP获悉,国金证券发布研报称,2024年1-7月燃料电池系统累计装机量437.58MW,同比增长41%,预期行业呈高增长趋势,在政策细则落地和产业链成熟度提高的背景下,放量确定性较强。在招标方面,2024年1-8月,已公开招标电解槽的绿氢项目共9个,合计电解槽招标量达689.5MW。从绿氢项目开工及EPC招标情况看,目前共有73.6万吨绿氢项目已开工,119.82万Nm3/h、859套电解槽将陆续迎来招标。

国金证券主要观点如下:

FCV 7月装机量117.22MW,前7月装机量同比增长41%

7月,燃料电池系统装机量117.22MW,同比增长25.2%,均为商用车。7月装机多为重型货车、大型客车和轻型货车。2024年1-7月燃料电池系统累计装机量437.58MW,同比增长41%,预期行业呈高增长趋势,在政策细则落地和产业链成熟度提高的背景下,放量确定性较强。

FCV 7月上险量为953辆,前7月上险量达3467辆

2024年7月上险量为953辆,均为商用车,同比下降7.8%,下滑主要系去年7月上汽大通在佛山启动196辆乘用车示范运营,剔除影响后商用车同比增长14%。由于统计口径差异,中汽协公布的7月FCV产销分别为900/779辆,同比增长272/181.2%。2024年1-7月上险量为3386辆,同比增长15.86%。

重塑能源单月装机量第一,亿华通前7月装机登顶

7月,重塑能源装机量第一,为19880kW,占比17%;青氢科技第二,装机15000kW,占比13%;第三是鲲华科技,装机13707kW,占比12%。2024年1-7月,亿华通累计装机量第一,为64897.7kW,占比15%;重塑能源第二,为66125kW,占比15%;国鸿氢能第三,为32991.7kW,占比9%。

北汽福田单月上险量第一,24年美锦汽车累计上险量最高

7月商用车上险北汽福田第一,为271辆,占比达28.4%;东风柳州第二,为129辆,占比达13.5%;东风汽车与安徽华菱并列第三,均为100辆,各自占比达10.5%。2024年1-7月美锦汽车累计上险量第一,为445辆,占比12.8%;郑州宇通上险量第二,为315辆,占比9.1%;中国一汽和金龙联合上险量并列第三,均为287辆,各自占比达8.3%。

示范城市群产销:北京城市群整车落地量最多

按照五大城市群统计口径,2024年7月,北京城市群整车落地量最多,为532辆,包括为北京和天津,分别贡献276辆和256辆,其次为广东示范城市群,为126辆,主要包含深圳和佛山,分别贡献104辆和20辆,河南城市群落地84辆,主要来自上海和郑州,贡献61辆和3辆;上海城市群落地72辆,主要来自上海和嘉兴,贡献61辆和10辆;河北城市群落地64辆,主要来自上海和石家庄,贡献61辆和28辆。

2024年1-7月北京示范城市群整车落地量最多,为1020辆,其次为河北示范城市群,为772辆,河南城市群排名第三,共746辆,广东和上海城市群分别为541辆和505辆。

全球整车产销:1)日本:2024年5月,日本丰田FCV全球销量109辆,同比下降80.5%(2024年6月和7月数据未披露);2)韩国:2024年7月韩国现代FCV全球销量为341辆,同比下降8.82%;3)美国:2024年7月,美国国内FCV销量为28辆,同比下降94.49%,2024年7月日本丰田的FCV在美国销量占比达93%。

绿氢项目电解槽招标:2024年1-8月,已公开招标电解槽的绿氢项目共9个,合计电解槽招标量达689.5MW。从绿氢项目开工及EPC招标情况看,目前共有73.6万吨绿氢项目已开工,119.82万Nm3/h、859套电解槽将陆续迎来招标。从公开中标份额的项目看,电解槽企业的第一候选人中,派瑞氢能位列第一,22863.12万元,占比21.8%;阳光电源第二,21284.68万元,占比20.3%;中车株洲电力机车研究所第三,17577.97万元,占比16.7%(因中标企业份额未披露完全,份额统计数据剔除中能建松原氢能产业园项目)。

2023年1月-2024年8月,已开标项目大多为碱性电解槽,入选和第一中标候选人的碱性电解槽价格平均/中位数分别为847/830万元/套和768.7/720万元/套;PEM电解槽价格平均/中位数均分别为580/580万元套。

投资建议:2024年氢能及燃料电池行业将进入放量提速期,燃料电池汽车及绿氢项目落地均将大幅加速,氢能和燃料电池制造是目前的两条主线,建议关注吉电股份(000875.SZ)、华电重工(601226.SH)、亿华通(688339.SH)、华光环能(600475.SH)、科威尔(688551.SH)。

风险提示:政策不及预期;加氢站建设不及预期;氢气降本不及预期;绿氢项目落地不及预期。

(责任编辑:刘静 HZ010)

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