珍酒李渡(06979.HK)公布中期业绩 经调整净利润增加26.9% 进一步提高次高端及以上价格范围的白酒产品收入贡献

格隆汇8月21日丨珍酒李渡(06979.HK)发布公告，截至2024年6月30日止六个月，公司的收入增加17.5%至人民币4,133.2百万元。其中珍酒产生的收入增加17.2%至人民币2,702.2百万元。李渡产生的收入增加37.9%至人民币674.5百万元。

公司的毛利率上升至截至2024年6月30日止六个月的58.8%(2023年上半年：57.9%)。整体毛利率的改善归因于公司在2024年上半年采取的以下举措：(i)进一步提升次高端及以上价格范围产品的收入贡献；(ii)通过战略性地减少毛利率较低的中端及以下产品的销量，稳步提升中端及以下价格范围内的整体毛利率；(iii)继续用生产成本较低的自酿基酒逐步取代与第三方合作生产的基酒；及(iv)进一步优化包装物、能源投入等其他生产成本。

公司的经调整净利润(非国际财务报告准则计量)增加26.9%至截至2024年6月30日止六个月的人民币1,018.1百万元(2023年上半年：人民币802.5百万元)。

于2024年上半年，公司继续受益于酱香型白酒在中国日益流行的优势。借助白酒行业当前的市场整合趋势，公司实现了可持续及高质量的增长。尤其是，公司持续采取以下关键措施来实现综合发展：(i)继续贯彻实施珍酒的双渠道增长战略，扩大公司的新兴销售渠道和高端客户群；(ii)提升经销商质量，增强公司经销渠道的市场竞争力；(iii)升级品鉴会及回厂游活动，为珍酒打造标志性及高端的品鉴会「国之珍宴」，将白酒与美食相结合，驱动白酒消费增长；(iv)投入资源以扩大高品质白酒的储能；及(v)进一步优化生产成本及营销费用的资源分配。与截至2023年6月30日止六个月相比，所有这些努力均已转化推动公司收入的增长和盈利能力的提升。

于2024年未来数月，公司有信心进一步巩固公司在酱香型白酒市场以及次高端及以上白酒市场的市场地位，推动公司的可持续增长。具体而言，公司将继续采取多项关键举措并行的综合性战略，包括(i)推出新产品，升级部分重点产品系列，进一步提高次高端及以上价格范围的白酒产品的收入贡献；(ii)提高经销商群体的质量及优化经销渠道架构；(iii)努力增强品牌力，以支持公司的业务扩张；及(iv)投入资源以加大公司的基酒储存。

具体而言，对于珍酒，公司将坚定执行其双渠道增长战略、采取各种市场策略来推动渠道周转和终端动销、梳理及加强公司的经销商网络，并关注经销商的销售业绩及库存水平。就李渡而言，公司拟(i)在进一步深入渗透李渡在江西省基础市场的同时，有选择地积极开拓江西省以外的潜在市场，以支持该品牌的快速发展；及(ii)继续有序扩大产品矩阵，增加更多次高端及中端价格范围的产品，以便为李渡品牌的未来规模扩张做好准备。对于湘窖，公司的战略重点放在品牌的持续增长上，并将发展优质酱香型产品及深化对湖南省经销渠道的渗透作为两项首要任务。

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