崧盛股份2024年半年度董事会经营评述

崧盛股份（301002）2024年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司从事的主要业务

1、公司从事的主要业务

公司自成立以来始终专注于中、大功率LED驱动电源的研发、生产和销售，并围绕LED驱动电源，形成户外照明、工业照明、植物照明、专业照明等多领域LED驱动电源产品矩阵，产品广受国内外下游灯具厂商信赖，为国内具备规模化、数字化制造能力及全球供应能力的领先LED驱动电源制造企业。

在深耕主业的基础上，近年来公司内生孵化新业务，积极布局储能领域，公司子公司崧盛创新自成立以来聚焦工商业储能及户用储能系统核心部件领域，主要产品覆盖30KW-235KW的工商业储能逆变器及变流器、3KW-15KW的户用储能逆变器、便携式电源等，相关产品已获得全球多个国家及地区并网及安规认证。

2、主要产品及其用途

（一）LED驱动电源产品示例及其应用场景

（二）储能逆变器、变流器等储能系统核心部件产品示例及其应用场景

3、主要经营模式

公司销售模式以直销为主。

报告期内公司研发模式、采购模式、生产模式、销售模式无重大变化。

4、主要的业绩驱动因素

2024年上半年，在全球补库存、欧美节能替换催生一定的存量更新改造需求以及新兴增量市场需求持续释放等的促进影响下，我国LED照明行业总体呈现出口量有所回暖的趋势，根据中国照明电器协会的数据，2024年1-6月，我国LED光源产品出口约55亿支，同比增长约73%，占我国普通照明用电光源出口量的89%，同比提高9个百分点，LED照明产品渗透率进一步提升。

在此相对有利的市场发展环境下，公司报告期内充分发挥聚焦主业LED驱动电源的业务优势，在长期沉淀打造的以“数字化智能制造工厂+行业领先技术研发实力+全球业务布局”为主的核心竞争力加持下，持续扩大公司LED驱动电源产品业务的全球市场影响力，并积极孵化布局储能新业务领域，保持公司经营业绩的持续增长动力，本期公司实现总体营业收入43,339.43万元，同比增长19.45%，实现归属于上市公司股东的净利润1,758.18万元，同比增长32.93%。

报告期内，公司主要的业绩增长因素以及业务经营成果如下：

（一）中、大功率产品业务聚集优势持续凸显，充分把握行业市场回暖的发展机遇

公司是国内领先的中、大功率LED驱动电源生产制造厂商，多年来深耕聚焦并持续研发投入这一专业技术产品领域，具有深厚的产业积累和技术沉淀，自研掌握形成的技术保障架构及质量保证体系，使得公司中、大功率LED驱动电源产品具备高可靠性、高稳定性、低能耗、长使用寿命及可定制等特点，对于户外照明、工业照明、商业照明、植物照明、特种照明等主流应用以及“光生物”泛需求等新兴场景应用需求的覆盖均相对全面，充分满足并能快速响应下游客户的多样化需求。

报告期内，在全球节能替换催生的设备更新改造趋势下，户外照明、工业照明、植物照明、专业照明等公司中、大功率产品的主流应用市场需求回暖，公司中、大功率产品的业务聚焦进一步凸显，为公司充分把握行业市场发展机遇奠定了坚实的业务基础，拉动本期业务实现较快增长。2024年上半年，公司中、大功率LED驱动电源产品合计销售收入占整体营业收入的比重达到98.89%，其中公司大功率产品销量同比增长41.00%、大功率产品收入同比增长19.30%；中功率产品销量同比增长16.01%、中功率产品收入同比增长16.77%；最终拉动公司整体LED驱动电源产品实现销量546.46万个，同比增长35.62%，实现LED驱动电源产品收入42,874.75万元，同比增长18.96%。

（二）海外市场需求改善，全球化业务布局助力外销收入同比增长38.68%

根据中国照明电器协会的数据，2024年上半年，我国照明产品对新兴市场出口额约144亿美元，同比增长6.5%，占我国照明产品出口总额的52%；对“一带一路”沿线国家出口额约125亿美元，同比增长8%，占我国照明产品出口总额的46%，新兴市场及“一带一路”共建国家成为我国照明产品出口的重点市场。同时，报告期内受欧洲电价回落、《欧盟生态设计指令》等环保法规对LED各元件的可替换性的强制要求影响，欧洲节能替换需求释放。

此外根据国际能源署数据，2023年欧洲的批发电价相比2022年平均下降了50%以上，电价的回落也为植物照明需求的复苏奠定基础，根据Trendforce观察，报告期以果蔬类种植为主的温室大棚用LED照明需求增加，及垂直农场投资建设，带动植物照明新增需求回暖，Trendforce预估2024年LED植物照明市场规模预计将同比增长6.8%至13.17亿美金。在上述海外市场需求释放及增量市场需求回暖的有利发展条件下，2024年上半年公司国际化战略的实施进程也进一步加快，随着公司海外市场版图的不断扩张及LED驱动电源业务出海路径探索的不断深入，公司前期布局的多个海外子公司及配备的本土化销售团队，本期逐步发挥业务拉动作用，实现公司外销收入多区域释放，降低对单一地区/大客户的依赖，综合拉动公司本期实现外销收入7,037.90万元，同比增长38.68%。

（三）智能制造优势叠加精细化管理，实现高效产能输出，持续保持产品盈利竞争力

报告期内，公司位于中山的高端数智化智能制造工厂持续保持高效运营，为公司产品业务充分抓住市场发展机遇提供稳定、高效的产能输出，产销规模持续保持在相对较高的水平，助力本期公司LED驱动电源产品销量同比增长35.62%。同时在智能仓储、AGV替代人工分拣运送、SMT自动化、DIP自动化、组装自动化、测试自动化及全链条信息化管理等硬件及软件加持下，中山数字化智能制造工厂在节约人工及制费方面的优势进一步凸显，2024年上半年公司实现单位直接人工同比下降14.02%、单位制费同比下降1.39%，叠加公司长期实施的精细化管理运营模式，为公司在行业竞争加剧、产品更新迭代速度进一步加快等趋势下，向下游市场客户提供更具经济性价比优势的产品提供了有利保障，同时也保证了公司产品毛利率的稳中有升，本期公司LED驱动电源毛利率为27.96%，同比提升0.34个百分点，持续保持产品的市场竞争力和盈利能力。

（四）储能领域产品业务体系构建成型

经过2年多的内生孵化培育，公司子公司崧盛创新所聚焦的储能系统核心部件产品业务体系初步成型，已形成一整套可应用于国内外工商业储能系统及户用储能系统的逆变器及变流器，并取得相关国家的认证，在国内外展会及竞赛中陆续亮相，本期崧盛创新的PE-700便携式电源产品荣获德国红点奖。

目前，崧盛创新已推出及在研的工商业储能逆变器、变流器可覆盖30KW-235KW功率段，户用储能逆变器可覆盖3KW-15KW功率段，其部分户用储能逆变器已获得CE认证，以及德国、荷兰、意大利、英国、西班牙等国家并网认证、欧洲通标认证等，部分工商业储能变流器已获得CQC认证、CE认证、南非EMC认证等。

5、报告期内公司所属行业的发展阶段、周期性特点

（一）LED驱动电源业务

公司所主营的LED驱动电源产品作为LED照明产品的核心部件，主要用于与LED光源、壳体等配套组合成为LED照明产品。公司所主营的LED驱动电源产品行业和市场需求的发展状况主要受LED照明行业发展状况的影响。报告期内，LED照明行业发展呈现以下特点：

（1）全球LED照明行业需求回暖，欧美持续推动LED照明节能替换，新兴国家市场需求充满发展机遇

2024年上半年，受下游补库存及节能替换导致的设备更新改造，全球LED照明市场呈现需求回暖向好趋势。

欧洲地区照明行业积极通过加速立法和注重资金投入等一系列措施，在加强监管措施以淘汰老旧照明设备并积极鼓励LED技术的广泛应用，推动照明行业向绿色环保和可持续方向发展迈进。美国LED照明市场份额也在不断增长，渗透率持续提升。根据美国能源部DOE发布的信息，LED照明产品在各应用领域的安装量和销售量均有所增加，LED在所有普通照明中的渗透率增至30%，其中户外照明领域LED的市场渗透率更高，达到51.4%。DOE预计，到2024年LED照明的安装基数将实现2倍增长；到2035年半导体照明技术有望使美国照明用能源消耗减少约75%。

中东和非洲的LED照明市场前景也充满活力，根据市场研究机构ExpertMarketResearch发布的《2028年中东和非洲LED照明市场前景》研究报告，中东地区的用户开始注重照明产品的品质和性价比，智能建筑和智能城市的发展促进了LED照明需求的增长。印度地区，随着农村电气化计划和中产阶级的崛起，其未来照明市场，特别是对节能光源的需求，有望迎来广阔的市场发展需求。

（2）国内多项政策推动LED照明节能改造

2024年2月，国务院发改委发布的《产业结构调整指导目录》正式实施，其中针对照明产业要求：一、淘汰非特殊用途白炽灯，分布淘汰含贡的荧光灯和高压汞灯光源；二、鼓励使用和发展半导体照明产业链相关产品及其生产制造设备的应用。通过政策引导促进LED照明行业的技术进步及产业升级。

2024年5月，国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，对照明产品设备提出相应要求，在“建筑节能降碳行动”提出，落实大规模设备更新有关政策，结合城市更新行动、老旧小区改造等工作，推进照明设备等更新升级，加快建筑节能改造。在“用能产品设备节能降碳行动”提出，加快用能产品设备和设施更新改造，与2021年相比，2025年通用照明设备中的高效节能产品占比分别达到50%等重点任务。

（3）LED光源替代提速，出口市场“东升西降”趋势延续

2023年底国务院关税税则委员会发布《关税调整方案的公告》，明确2024年中国与相关贸易协定国家主要照明产品的协定税率持续降低，部分国家协定税率达到0%，促进我国与贸易协定国家的照明产品进出口。

2024年上半年，中国通用照明光源出口数量中LED光源出口数量已达31亿只，同比增长7.6%，占通用光源出口数量比例提升至81.4%。但受全球供应链重组及欧美日等发达经济体需求收缩影响，国内LED产业正面临产业出海及产能外溢影响，导致2024年上半年中国照明产品出口总额为276亿美元，同比下降3.5%。其中LED照明产品出口额204亿美元，占整体出口额的74%，同比下滑3.6%。

出口市场“东升西降”趋势延续，中国对新兴经济体市场的出口增速高于整体，2024年上半年，我国出口总额为1.71万亿美元，其中对共建“一带一路”国家出口7918亿美元，同比增长8.4%，占整体的46.3%。对东盟出口2862亿美元，同比增长6.0%，占整体出口比重提升至16.7%，为目前我国第一大出口目的地。对印度出口573亿美元，同比微增0.3%。对区域合作伙伴RCEP国家出口提升6.4%，占比达到23.4%。

（4）智慧、低碳、节能成为户外照明发展新方向

根据国家统计局数据，2022年我国道路长度55.2万公里，2018-2022年城市道路照明灯平均增速达5.3%，预估目前全国范围内由各地方市政管理部门管辖的路灯数量接近4,000万套。通过企业不断提高研发强度，开展产品创新、工艺创新和材料创新，路灯的光效水平进一步提高，照明亮度和光色得到优化，提升了城市照明的品质。单灯控制技术应用更加广泛，提高了照明的个性化和动态性，不仅能够实现路灯的节能调光和全生命周期管理，还有力提高了城市照明设施的运维效率；而路灯与新能源技术的结合，如储能路灯、光伏路灯等产品进入市场，体现了照明行业快速契合能源结构变化的创新成果；照明企业还积极应用新材料新工艺，通过与钢铁行业的合作，推动具备明显的环保、成本和质量优势的耐候钢材在路灯项目的应用等。这些创新举措将进一步推动我国城市照明行业践行国家战略，实现低碳节能可持续发展。

此外集成化、数字化和智能化程度进一步提高，也为智慧城市的建设提供有力支撑。集照明、监控、通信等多种功能的智慧灯杆除具备节能效果外，其作为城市大数据搜集的极佳入口，为提高公共服务质量和效率提供了有效手段，也是支撑未来智慧城市建设最重要的基础设施之一。近年来全国各地开展了较多的智慧路灯项目，根据杆塔在线实时数据，截止2024年2月底，全国一共上线1,100多个智慧路灯项目，已建项目800余个，已经建成的智慧路灯近16万套，在建项目200多个，在建的数量超15万套。

当前全国55万公里城市道路在用的近4,000万盏路灯中，主流产品依然为高压钠灯，LED照明产品占比不足30%。

随着双碳政策推行，存量路灯市场的替换将为行业发展带来机遇；同时，城镇化建设是我国现代化建设的核心动能之一，国家现阶段推行的新型城镇化建设，也给户外照明提供了新的发展空间，在相关政策的支持下，户外照明尤其是智慧路灯行业未来成长空间广阔。

（二）储能系统核心部件业务

近年来，公司战略布局工商业储能系统及户用储能系统领域的变流器、逆变器产品业务，作为电化学储能系统的核心部件，储能逆变器（PCS）在电化学储能系统的成本占比相对较高，仅次于电池组，具有较重要的核心部件地位。

根据Trendforce集邦咨询预计，2024年全球储能新增装机需求可达70GW/163GWh，同比提升36%/43%，仍保持较快增速。

其中亚洲地区全年新增装机有望达83GWh，同比提升44%。从占比上看，中国储能需求仍处于主导地位。澳大利亚和日本，其装机需求亦在不断走强，其中户储因频繁停电且居民电价水平偏高仍具备增长动力。美洲地区装机需求仍由美国主导，智利和加拿大将贡献较高增量，全年新增装机有望达43GWh，同比增长44%，其中美国新增装机占比达86%。欧洲地区风光发电受限催生电网级储能需求激增，全年新增装机有望达30GWh，同比增长45%。

根据高工产研储能研究所（GGII）调研统计，2024年上半年中国储能PCS出货量24GW，预计2024年全年储能PCS出货量有望达到52GW。从细分市场看，2024年上半年源网侧储能PCS出货量19GW，占比79%；工商业储能与户储PCS出货量，分别占比13%和8%。

在全球性能源危机、用能转型、电价上涨、电网供应不稳定等多重因素叠加下，部分海外国家依托市场化程度较高的电力市场，以及政府强补贴政策，已迎来较高的工商业储能需求，而作为储能系统与电网中间实现电能双向流动的关键核心部件，储能PCS的存在不可替代，储能PCS的市场需求也将进一步攀升。

6、公司所处的行业地位

公司自2011年成立以来便专注于从事中、大功率LED驱动电源这一特定细分领域产品的研发、生产和销售业务，公司所主营的LED驱动电源产品作为LED照明产品的核心部件，主要是与LED光源、壳体等配套组合成为LED照明产品，匹配用于户外照明、工业照明、植物照明、专业照明等应用领域。由于终端产品需要应对严苛的环境要求，对LED驱动电源的技术水平、生产质量、产品可靠性等要求较高，使得该领域技术门槛较高，业务主要依靠研发和产品驱动。目前国内具备规模化研发制造高可靠性大功率LED驱动电源的企业数量仍然较少，市场份额主要集中于少数几家优势企业，行业竞争环境相对较好。

公司是目前国内中、大功率LED驱动电源产品的主要生产供应商之一。在国内以大功率产品为主的、独立的LED驱动电源企业中，公司的营业收入规模处于行业前列的位置。

二、核心竞争力分析

1、技术沉淀实力

截至2024年6月末，公司及子公司拥有已授权专利181项，其中国内专利178项，国外专利3项；国内专利中发明专利43项，实用新型专利127项，外观设计专利8项，拥有注册商标61项，拥有软件著作权10项。同时公司为全国照明电器标准化技术委员会委员单位、智慧城市标准工作组成员单位，参与《照明用LED驱动电源技术要求》《直流照明系统技术规程》《城市道路照明设施运行维护技术标准》《室外作业场地照明设计标准》《作物育种加速器技术规范》《智慧多功能杆系统总体要求》《植物生长LED人工光环境技术报告》等多项行业标准的编制工作。

公司自主掌握LED驱动电源的恒功率驱动技术、多功能的调光技术、雷击浪涌抑制技术、可编程技术、安全及防护技术、大功率高效率植物照明电源驱动技术、数字化照明控制技术、NFC无线编程技术，Dali-2与D4i智能化数字可寻址调光控制技术，数字电源控制技术，DMX512精准数字调光控制技术等多项核心技术。

公司产品采用先进的电路技术、结合在材料和结构上的创新，保证了产品在转换效率、功率因素、THD、防水、防雷、高低温、电磁兼容、寿命等方面的高性能。同时，公司产品兼容多国的安规认证，取得了包括国内CCC和境外UL（北美）、ENEC（欧洲）、TUV（欧洲）、RCM（澳洲）、PSE（日本）、KC（韩国）、EAC（俄罗斯）等200余项的产品认证证书。

公司围绕下游细分应用领域积极布局新产品技术的研发储备和未来业务发展，获得“广东省工业设计中心”“广东省工程技术研究中心”“深圳市企业技术中心”等多项技术资质认定。公司产品荣获“2021年广东省名优高新技术产品”“2022年广东省制造业单项冠军产品”等称号，公司荣获“深圳市专精特新中小企业”“2023年度优秀出口示范单位”“创新型中小企业”“2022年度宝安区六类百强企业-创新百强”，公司子公司广东崧盛荣获“中山市制造业企业数字化智能化示范车间”“广东省智能制造生态合作伙伴”“智能制造能力成熟度三级证书”“中山市优质产品”“中山市专精特新培育企业”“广东省专精特新中小企业”等荣誉。

2、研发响应能力

公司高度重视研发创新，持续加大研发投入，2024年上半年公司整体研发投入达5,102.70万元，同比增长30.30%，占营业收入的比重达到11.77%，研发投入占比达到业内领先水平。

截至2024年6月末，公司拥有超过300人的研发技术团队，长期专注攻克LED驱动电源、储能等方面的相关关键技术，对新材料、新结构进行研究，为公司储备了多项前瞻性的技术成果。

公司研发部门可同时支持多项定制化项目的开发，采用了先进的信息化管理平台，对项目的进度和质量进行精细管理，从而保障项目高质量高标准的准时结案。

此外公司拥有UL官方认证的目击实验室、EMC传导骚扰和辐射实验室，电气性能，机械性能与环境可靠性验证测试系统，如85/85测试系统，冷热冲击测试系统，15KV防雷击浪涌测试系统，DALI测试系统等国际领先研发测试设备等，保证了公司产品测试验证的自主性。

公司扎实的研发团队及研发响应能力，保证了公司能针对行业技术迭代快速响应，针对下游需求定制化、多批次、多型号的行业技术特点能快速应对配合，将市场需求产品化，不断推出新品，为公司业务的持续增长打下基础。

3、质量控制能力

LED驱动电源作为LED照明产品的“心脏”，LED驱动电源的质量对于最终成品质量有绝对性影响，为此自公司成立以来，便高度重视产品质量，并较早通过了ISO9001:2015质量管理体系认证。围绕客户满意度、制程一次性通过率和产品准时交付率等指标构建了一套贯穿于公司研发、采购、生产、仓储、销售等各环节的，相对完善的产品质量控制体系，保障产品品质稳定。

具体而言，在设计验证阶段，公司建立了“EVT-DVT-PVT”的设计验证体系，在设计端的各环节保证产品设计符合高品质产品要求；在原材料采购方面，公司建立了严格的测试和认证流程，关键原材料指定由国内外一线品牌供应商供货，与供应商达成了明确的质量标准，并签订质量保证协议，保证原材料的品质；在产品制程方面，公司建立了“IQC-IPQC-TQC-QA”全制程的品质控制体系，结合信息化系统，实现了从客户关系管理到研发过程、生产过程、供应商管理过程、仓储过程的全流程的系统化管理。利用MES管控系统，实现了产品生产过程全流程追溯。通过产品外壳二维码可以快速锁定产品生产批次，同步追溯到对应的物料批次、生产工艺、质检数据等。同时将制程一次性合格率纳入制造部门及员工个人的KPI考核体系，保证品质控制制度与措施的有力执行。

凭借高标准的质量控制体系以及强执行力的质量控制措施，公司保持了较好的产品品质管理效果，“崧盛电源”在行业客户群体中拥有良好的口碑。

4、规模智造能力

公司于中山灯都自建有超70000平方米的自动化智能制造生产基地，拥有最高可容纳高达23条生产线的规模制造能力。该生产基地配备多项自动化生产设备及智能化管理软硬件设施，通过SMT自动化、DIP自动化、组装自动化、测试自动化，实现了生产制造的智能、高效、精密、节能，进一步提高了公司生产制造的智能化、自动化、数字化，同时该生产基地配备有智能仓储系统，充分利用仓储空间，实现了原材料入库、分拣、出库等环节的AGV替代人工，在提高原材料处理精准度和效率的同时，可实时传输数据，保证库存原材料管理的精准实时，并通过数据看板可实时了解生产制造项目进度。

作为公司最重要的高端智能制造中心，在实现规模经济效益的同时，进一步夯实公司生产制造优势，为公司战略提供良好的产能布局保障。

5、数智运营能力

公司结合业务运营的全流程施行精细管控的KPI绩效管理体系，公司技术和产品研发、产品生产制造、市场销售、营运管理的全部业务流程和人员均有明确具体的KPI绩效管理体系，各职能岗位的KPI绩效与员工个人月度收入挂钩，确保公司运营体系的高效运行。同时，公司每月对公司各部门的关键运营或财务指标进行分析，并据以制定应对策略。此外公司全方位导入数字化系统，以SAP为基石，引入SRM、PLM、MES、WMS、BI等系统，在产品开发、供应商管理、制造执行、智能仓储等方面均实现了数字化精细管理，在降本增效的同时也保障了公司管理决策的快速准确。

公司核心的技术和管理团队成员一直保持相对稳定。同时，通过设立员工持股平台及股权激励计划，保证公司的多数核心技术骨干和核心管理团队成员都间接/直接持有公司股权，有利于激发公司核心团队保持高效运行。

6、品牌口碑影响力

公司聚焦深耕中、大功率LED驱动电源领域已十余年，公司自有品牌“崧盛电源”被评为“深圳知名品牌”“优秀LED电源品牌”“国际信誉品牌”“湾区知名品牌”。“崧盛电源”凭借良好的产品品质、高效的生产执行和产品交付能力深得行业下游客户认可。

LED驱动电源作为LED照明产品的“心脏”，对LED照明产品实现发光和控制功能，提升发光效率，控制系统功耗，保证产品的稳定、可靠和长使用寿命起关键作用。故而，灯具厂商在选择驱动电源供应商时一般会非常谨慎，优先选择在行业内具备良好口碑的优质驱动电源品牌作为供应商，并且通常制定严格的质量要求和全面的检测程序，通过长时间的匹配测算、安规认证和小批量试用方能正式成为其供应商，因此LED灯具厂商更换供应商的成本较高，下游客户粘性较强。

在公司持续发展过程中，公司下游国内主要客户相对稳定，同时公司通过发挥品牌优势不断扩大海外市场份额，提升直接外销比例。公司良好的口碑和品牌优势为公司业务的发展奠定基础。

三、公司面临的风险和应对措施

1、行业市场竞争加剧的风险

随着我国LED照明产业渐入成熟发展阶段，目前我国LED驱动电源行业整体已经形成了高度市场化的竞争格局。公司面临因市场竞争加剧而可能导致行业内产品供应过剩、产品价格下降、行业利润水平降低的压力。若公司未能较好地保持竞争优势以应对市场竞争压力，可能导致公司收入增速下降或盈利能力下降。

应对措施：公司将持续深耕中、大功率LED驱动电源的产品应用市场，通过前瞻性的技术研发和引入高端核心研发人才，提升公司产品技术和智能化布局，加强对前沿技术的研发应用，以差异化竞争寻求生存之道。发挥品牌优势与业务聚焦优势，提升公司的市场份额，同时进一步加大对新兴应用领域的预研力度，提升新产品新技术的孵化能力，助力公司充分分享新兴增量市场发展新机会。

2、技术和产品研发风险

公司所处的中、大功率LED驱动电源行业具有技术迭代更新速度较快的特点，且公司业务具有高度定制化的特点。由于LED芯片、光源技术持续更新迭代，再加上中、大功率LED照明产品应用领域不断拓展，中、大功率LED照明产品及其配套驱动电源的技术迭代更新速度较快，技术要求不断提高。能否紧跟行业技术发展的主流趋势，持续保持对市场需求的快速响应能力，保持技术和产品的竞争优势是赢得竞争的关键。公司存在未来产品开发不能紧跟行业技术发展的主流路线或者产品开发进度滞后于竞争对手，导致公司产品和技术的竞争优势被削弱，进而对公司的经营业绩产生不利影响的风险。同时，如果公司的研发投入达不到预期的效益，公司存在一定的研发成果转化风险。

应对措施：公司将持续加强研发投入力度，一方面，引进高素质的研发技术人才，不断增强研发设施软硬件实力，提升公司产品技术的迭代更新能力；另一方面，紧密围绕行业技术和市场发展趋势，持续推动产品向市场发展前景广阔的新兴应用领域发展，实现产品技术的差异化战略，保持公司产品技术的核心竞争优势。

3、知识产权风险

随着公司全球化进程的逐步推进，由于LED驱动电源产品制造技术原理的相对公开通用性，行业内企业在产品技术实现的知识产权体系相对繁杂，公司存在知识产权遭受到竞争对手侵犯的风险；同时，在全球化进程中公司可能会因海外市场开拓受到竞争对手恶意或非恶意指控公司侵犯其知识产权从而消耗公司管理资源或影响公司的市场形象，进而对公司经营业绩和未来业务发展产生不利影响的风险。

应对措施：公司对核心技术的原始发明创造及时地申请专利保护，建立了相对完善的知识产权管理体系，并获得了知识产权管理体系认证，积极有效保护自身发明创造的技术成果。同时公司也将积极采取相关措施保证公司不侵犯其他方知识产权。

4、全球化布局产出不达预期风险

为应对贸易壁垒、逆全球化等外部环境，照明企业出海已成为大势所趋，为此公司在北美、欧洲、新加坡等地设立子公司，但境外业务经营需要面对政治环境、人文环境、经济状况、法律体系等多重挑战，可能会对公司境外子公司的经营管理、财务状况等带来不利影响，包括但不限于动乱等导致业务经营中断；当地宏观经济出现大幅波动影响公司正常经营活动；当地的劳工、税收、进出口、投资、外汇、环境等相关法规政策发生不利变化；当地政府外交政策出现不利变化等。若公司境外子公司因当地的投资、税收、进出口等相关法律法规和政策发生变化，公司境外子公司可能面临产出不达预期，甚至亏损风险。

应对措施：公司在进行海外投资前已对当地投资可行性及潜在风险进行充分分析，同时公司已采取包括但不限于聘请当地持牌律师事务所、会计师事务所等专业机构为公司提供海外投资建议、风险排查及专业咨询，充分做好跨境投资的风险规避及应对措施，保证公司全球化布局的稳健进行。

5、储能系统核心部件业务推进不达预期风险

公司子公司崧盛创新聚焦布局的储能系统核心部件业务，产品价值量相对较高，功能复杂且对其安全性、可靠性要求较高，目前已完成多款工商业储能变流器、逆变器及户用储能逆变器在部分海外地区的安规认证及并网许可认证，但公司子公司崧盛创新作为储能逆变器、变流器领域的新进入者，在该领域的投入时间尚相对较短，且储能产品涉及当地电网并网，且与民生电力相关，存在高标准的准入验证，部分大型工商业储能项目采用集采招标模式选择供应商，公司子公司崧盛创新存在产品不能通过当地并网认证或者无法获取订单的风险。

应对措施：依托公司集团多年的研发设计经验，以及拥有较大规模的自有生产基地，可为子公司产品设计验证提供经验参考及生产基地支持，协助其完成批量订单的落地。同时截止到报告期末，子公司储备有60余名具备多年储能PCS软硬件开发经验的高端研发人才，保障了公司已有及在研的储能逆变器、变流器技术水平处于行业前列，具备市场竞争力。

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