迪贝电气2024年半年度董事会经营评述

迪贝电气（603320）2024年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

公司主要从事家用、商用、车载压缩机电机的研发、生产及销售。

公司是国内领先的压缩机电机供应商，深耕于压缩机电机行业三十余年，积累了较强研发实力和品牌影响力。公司家用电机产品直接配套于国内外知名压缩机厂商，如华意压缩等，最终主要应用在各类冰箱、冰柜、家用空调产品上；公司商用电机产品直接配套于国内外知名压缩机厂商，如丹佛斯、英华特（301272）、都凌等，最终应用于冷柜、制冰机、除湿机、中央空调、冷库、冷链、烘干、热水等工商业制冷供热设备；车载电机产品直接配套于华意压缩等客户，最终应用于车载冰箱、房车冰箱、卡车电动空调等；公司采用直接销售的方式，产品定价根据主要原材料的涨跌而波动，硅钢、漆包线等主要材料价格波动风险由客户承担。

公司产品生产从硅钢和漆包线等原材料开始，经过冲片、退火、压铸、绕线、整形和成品检测等，包含压缩机电机制造的全部工序流程，根据客户订单的型号、数量，以销定产。公司所需原材料采购分两种模式，一种是由客户以销售方式提供，主要包括硅钢和漆包线；另一种是公司自行从市场采购，主要包括硅钢、漆包线、铝锭和其他辅料等。公司在研发方面与客户形成紧密的合作关系，帮助客户在提高产品性能的同时不断降低成本，保持较强的客户黏度。

公司处于家用电器行业和制冷暖通设备行业的产业链中上游，受益于国家及地方政府出台的各类推动设备更新和家电“以旧换新”政策，行业终端需求稳步提升。根据产业在线监测数据显示，2024年1-6月中国冰箱压缩机行业总销量1.48亿台，同比增长16.5%；其中内销9,938万台，同比增长17.9%；外销4,839万台，同比增长13.9%。同期，中国商用涡旋压缩机行业总销量142.9万台，同比增长7%；其中内销104万台，同比增长9.8%；外销38.9万台，同比增长0.2%。行业景气度高于去年同期。

报告期公司所属行业及主营业务未发生重大变化。

二、经营情况的讨论与分析

公司处于家用电器行业和制冷暖通设备行业的产业链中上游，受益于国家及地方政府出台的各类推动设备更新和家电“以旧换新”政策，行业终端需求稳步提升，下游客户订单增长明显。同时，新客户的开拓和产品结构调整，帮助提升了产品综合毛利率。报告期，公司实现各类压缩机电机销量853万台，去年同期为719万台,增长18.64%，较好地完成了半年度目标。

报告期，公司主要经营情况如下：

1、实现营业收入5.35亿元，比去年同期增长20.19%，主要是行业景气度提升，下游客户订单增长，公司通过各种手段生产挖潜，很好地满足了客户需求，把订单变成了销售收入，抢抓了市场机会；

2、实现归属于上市公司股东的净利润3,760万元，比去年同期增长157.39%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润3,648万元，比去年同期增长165.44%，取得了较好的经济效益；主要得益于以下两方面：

1）各类电机产品销量增长，规模效应显著，摊薄了单位产品的固定成本，降低了主营业务成本比例；

2）新客户开拓和公司产品结构调整，助推整体毛利率水平提升。

3、报告期公司经营活动产生的现金流量净额5,790万元，比去年同期略有增长；

4、启动产品碳排放核算工作，为绿色制造、节能减排打下良好基础。

三、风险因素

1、终端市场需求下降的风险

报告期，公司所属行业景气度在国家相关政策的推动下持续回升，下游需求旺盛，带动公司产销量增长。下半年，下游终端需求增长存在不确定性，对公司各类压缩机电机的订单增长可能会有负面影响。公司将进一步挖掘客户需求，抢抓订单，合理安排生产，降低行业周期对公司经营的不利影响。

2、行业增量不多，市场竞争进一步加剧的风险

压缩机电机的终端主要是制冷暖通的设备和耐用消费品。政策拉动的对冰箱冷柜产品的提前消费，使得未来行业规模增长遇到一定的瓶颈，行业产能利用率逐步下降，市场竞争的加剧会使得产品单价下降，影响公司整体盈利。公司将进一步做好降本增效措施，提升生产管理效率，为客户提供更有竞争力的产品。

3、汇率波动风险

报告期，人民币兑美元汇率持续贬值，且8月初波动剧烈。随着公司出口业务的增长，如果汇率大幅升值，会对公司业绩有不利影响。对此，公司将密切关注汇率波动，控制风险。

四、报告期内核心竞争力分析

（一）行业地位优势

公司深耕压缩机电机行业三十余年，产品覆盖家用、商用两大领域，是行业内产品类别最齐全的企业。公司家用压缩机电机已完成全系列覆盖，市场占有率在专业电机厂商中处于领先地位。在商用压缩机电机方面，公司是国内少数具有自主核心技术的电机生产企业，在产品性能、质量方面已经得到国内外客户的认可，行业地位优势显著。

（二）技术研发优势

公司立足压缩机电机产业，在压缩机电机方面具备了持续的研发能力和核心技术，如有限元仿真、串并联绕线设计、磁材优化设计、矢量控制技术等，并掌握压缩机密封电机生产全流程技术工艺，且在硅钢冲压工艺、发蓝退火工艺、离心浇铸、绕嵌线工艺、材料应用等方面积累了丰富的经验。公司在研发方面与客户形成紧密的合作关系，帮助客户在提高产品性能的同时不断降低成本，保持较强的客户黏度。近年来，公司潜心研发大功率商用压缩机电机产品，取得了较好的技术和产业化成果，为公司开拓相关市场打好了基础，获得了客户的认可。目前，公司累计拥有授权专利81项，其中发明专利17项；报告期，公司共获得4项发明专利授权，申请专利2项，投入研发费用2,321.92万元。

（三）产品优势

公司实现定频/变频冰箱压缩机电机、车载直流压缩机电机全系列覆盖，并通过电机驱动控制器的研发与试制，为客户提供一体化的产品。在商用压缩机电机方面，公司实现了全封闭活塞式压缩机、涡旋压缩机电机全系列覆盖，并进入转子式、螺杆式、半封闭活塞式压缩机市场，在轻型商用及HVAC/R行业中显现优势地位，不断补全产品品类，拓展大功率产品市场。

（四）客户优势

公司通过实施严格的技术标准和生产过程的质量控制，公司生产、销售的“迪贝”系列压缩机电机产品，在国内外市场上享有较高的知名度。公司生产的压缩机电机产品相继通过美国UL安全认证、SGS检测、欧盟ROHS指令并获得多家大型制冷压缩机生产企业的采购质量认可。目前公司已与华意压缩、丹佛斯等知名压缩机企业长期稳定的战略合作关系，并不断获得国内外新客户的青睐。

（五）制造优势

由于压缩机电机产品属于定制产品，不具有通用性，每种型号的电机只对应单一型号的压缩机，因此压缩机电机产品种类繁多。“小批量，多品种”的订单形式对压缩机电机制造企业的柔性化管理和快速响应能力提出了较高的要求。公司采用柔性化生产管理模式与技术工艺实现了不同产品之间的快速切换，满足了市场的多元化和个性化的需求。

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