万朗磁塑2024年半年度董事会经营评述

万朗磁塑（603150）2024年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

（一）报告期内公司所处行业情况

报告期内，公司主要产品为家电零部件，主要客户为家电主机厂，因此家电行业情况对公司所处细分行业及发展具有重要影响。

2024年上半年，宏观经济增长面临复杂的局面和诸多挑战，中国经济总体平稳，市场消费增速放缓。高质量发展对家电行业绿色、智能、健康的结构优化，以及提质增效都提出了更高的发展要求。随着家电行业出口增长、创新发展，以及家电以旧换新政策的出台，家电行业总体实现良好增长。

2024年1-6月，全国家用电冰箱产量5,051.0万台，同比增长9.7%；房间空气调节器产量15,705.6万台，同比增长13.8%；家用洗衣机产量5,311.6万台，同比增长6.8%。根据产业在线数据，2024年上半年，中国冰箱内销量为2,124万台，同比增长3.7%；外销量为2,571万台，同比增长23.8%。洗衣机内销量1,973万台，同比增长2.4%，外销量2,162万台，同比增长22.1%。家用空调内销量为6,086万台，同比增长5.3%；外销量为5,260万台，同比增长30.0%。

中国家电在全球大市场竞争中正向更高质量迈进，过去依靠完善的产业链和制造能力形成成本优势实现产品出海，而在当下随着产品力提升与全球化产能布局，收并购步伐加快，中国家电行业进入制造出海及品牌出海的新阶段。家电行业龙头公司如海尔、美的、海信等先后整合了GEAppliances、东芝、三洋、斐雪派克、古洛尼等品牌，2024年，随着海尔并购伊莱克斯、海信并购科林电气（603050）等，在全球家电产业中，中国家电凭借竞争优势进入新征程。

（二）报告期内公司从事的业务情况

1、主要业务

公司是一家致力于家电零部件、小家电、汽车零部件及材料的研发、生产、销售的企业。其中主导产品“冰箱门密封条”为“制造业单项冠军产品”，2024年4月，公司再获殊荣，被国家工信部评为“制造业单项冠军企业”。

2011年，公司正式开启国际化，并提出“1515”发展战略，计划用15年时间在海外建立15个生产基地，报告期内，公司在埃及新增了1个生产基地，截至目前共在海外7个国家建立了14个生产基地。公司正稳步实现国内、国际双循环发展的全球布局。

报告期内，公司保持了家电配套产业稳健增长，同时，积极开拓新赛道，并致力于逐步实现家电及汽车等新赛道产业配套双轮驱动发展。

公司主要产品分为四类：1、家电零部件产品，包含冰箱门封等；2、小家电产品，包含茶吧机及饮水机等；3、汽车零部件产品：包含橡胶部件等；4、材料产品:包含高分子PVC材料、磁性材料等。

公司秉持“贴近客户、快速反应”的经营理念，长期服务于海尔、美的、海信、长虹美菱（000521）、TCL、格力等，以及三星、伊莱克斯、惠而浦（600983）、LG、松下、西门子、贝克欧、斐雪派克、夏普等国内外冰箱主机厂。

报告期末，公司海内外共拥有控股子公司及分公司64家，其中控股子公司56家，境内47家、境外9家；分公司8家，其中境内6家、境外2家。报告期内公司主营业务未发生重大变化。

2、主要产品

（1）家电零部件

①冰箱门封

冰箱门封是影响冰箱整机性能的关键部件，是用在冰箱门体和箱体之间用来密封的一种冰箱部件，由胶套和磁条两部分组成。起着密封、抗震、隔热、防水防尘等作用，直接关系着冰箱的制冷和节能效果。

②组件部装

组件部装系将需要相连接的不同部件预先进行装配，有利于节约生产空间，提高总装效率。

③注塑

注塑又称注塑成型，是一种塑料加工工艺，主要产品包括冰箱风道盖板、扇叶、端盖、轴套，以及洗衣机工作台、波轮、门盖、桶底等。

④吸塑

吸塑是一种塑料加工工艺，公司吸塑产品主要包括板材、冰箱门胆和箱胆等，主要作用是提供储存物品的空间和固定其他配件，并与外箱壳和门壳构成保温腔体。

⑤蒸发器

蒸发器是冰箱制冷系统核心部件，公司蒸发器主要为翅片式蒸发器，也称为翅片式换热器或管片式、管翅式换热器，由换热管和翅片构成，翅片与传热管之间通过胀管联结，使管内制冷剂与管外空气高效换热。

⑥硬挤出

硬挤出是一种常用的塑料加工工艺，公司产品挤出成型后，可通过底漆、水转印、烤漆、PET覆膜+丝印、金属面料共挤等工艺，生产多种产品满足客户需求。

⑦洗衣机门封

洗衣机门封是洗衣机关键零部件之一，位于洗衣机洗涤腔和洗衣机门之间，用来防止漏水、起密封作用的一种部件，主要材质为EPDM(三元乙丙橡胶)或TPE。

（2）小家电产品

公司小家电产品主要为茶吧机、饮水机系列产品。茶吧机是集传统饮水机与茶炉的功能于一体的小家电，内置饮水桶，通过智能控制面板操作，将水引至水壶内，按需直接加热水流，具有多档控温、保温等功能，具有保障“百度水温”、避免“千滚水”的特点，饮水机是将桶装纯净水(或矿泉水)升温或降温并方便人们饮用的装置。

（3）汽车零部件产品

公司汽车零部件主要产品为橡胶部件、电池结构件等。橡胶部件主要包括油封及减震器元件产品，油封主要将传动部件中需要润滑的部件与出力部件隔离，起密封作用；减震器元件产品是确保减震系统正常运行和提升驾乘舒适性的组成部分。电池结构件主要包括电池极柱、电池正负极连接片，采用冲压塑性成型工艺，将金属板材加工成特定形状和尺寸，具备保障电池内部组件稳定连接、增强电池整体结构强度和安全性的作用。

（4）材料产品

公司材料产品主要为高分子材料及磁性材料，其中高分子材料包括PVC粒料、TPE粒料等，磁性材料为磁条。

磁条是将磁粉、CPE等多种原料混合密炼后挤出成型、充磁，整体平置穿装在门封胶套内部的磁条腔体内，系冰箱门封产品的主要原材料之一。

3、主要经营模式

公司下游客户主要为国内外主流冰箱主机厂，公司依据不同客户、不同产品的规格、技术性能等要求提供差异化定制服务。主要经营模式如下：

（1）生产模式

公司产品因具有高度定制化特点，实行“以销定产”的订单化生产模式。公司通过访问客户ERP系统获取客户订单需求，制定当月生产计划和周生产计划，并将生产计划下达给各生产单位，按计划组织生产。

（2）采购模式

公司实行“以产定购”的采购模式。根据客户订单需求制定生产计划，将生产计划的用料需求反馈给原材料采购部门，采购部门根据原材料需求量和库存情况制定采购计划并向供应商发出采购订单；同时，对于部分重要的原材料采取安全库存措施，以提高订单响应速度。对于吸塑、注塑、组件部装业务，基于成本及品质管控要求，所需主要材料及组件部装部分零件需从客户或其指定的供应商处采购。

（3）销售模式

公司采取直销模式，具体包括产品销售和受托加工。

①产品销售

产品销售主要包括冰箱门封、蒸发器、硬挤出等，公司根据销售订单采购原材料，自主开展生产，并直接销售给下游客户，客户定期与公司进行结算。

②受托加工

受托加工包括根据业务实质按照净额法核算的受托加工模式和直接结算加工费的受托加工模式，主要包括吸塑、注塑及组件部装业务等。报告期内公司经营模式未发生变化。

（三）市场地位

公司被国家工信部认定为“制造业单项冠军企业”；多次参与《中国冰箱产业技术路线图》的编制和修订，主持制定或修订三项冰箱门封相关行业标准，参与制定一项磁性材料及一项冰箱行业团体标准。

二、经营情况的讨论与分析

2024年上半年，公司秉持“开放、激情、超越”的企业精神，在国内家电配套产品品类业务规模扩展的基础上，把握海外市场机遇，重点加大海外投资及业务发展，已在海外7个国家建立14个海外生产基地，即将提前完成“1515”战略规划，公司上半年收入及利润同比实现双增长。

报告期内，公司实现营业收入157,466.14万元，同比增长48.51%，净利润7,018.11万元，同比增长3.72%，归属于公司普通股股东的净利润7,344.54万元，较去年同期增长11.12%。

为实现家电及汽车等新赛道产业配套均衡布局，2024年7月，公司以股权收购及增资的方式取得国太阳公司51%股权，正式进入汽车电动助力转向（EPS,Electric Power steering）产业，进一步扩大汽车零部件产品品类及新赛道业务发展布局。

（一）家电零部件等业务稳健增长

报告期内,公司家电零部件收入120,531.73万元，占营业收入总额76.54%，较上年同期增加37,629.32万元，同比增长45.39%。其中，冰箱门封产品收入较上年同期增加10,016.67万元，同比增长22.06%，市场地位进一步巩固；其他家电零部件收入较上年同期增加27,612.66万元，同比增长73.65%。

报告期内，家电产品收入12,988.28万元，同比增长23.82%，其中饮水类小家电收入12,027.86万元，较上年同期增加1,538.62万元，同比增长14.67%，公司增强对小家电产品人才引进及研发投入，布局了对台式即热饮水机、管线机及小家电核心部件等产品的研发，为后续增长及增强核心竞争力奠定基础。

报告期内，公司材料产品收入6,049.74万元，较上年同期增加1,379.17万元，同比增长29.53%。公司通过对耐低温材料、超弹合金材料、改性PET材料、硅胶发泡材料等技术的研发，为后续医用存储、新能源等领域业务增长提前做好发展准备。

（二）扩大汽车零部件产业布局

报告期内，公司在汽车橡胶部件、密封件、新能源动力电池结构件产品基础上，投资具有广阔增量市场发展空间的核心汽车零部件产品，并拟投资24,979.5919万元，控股国太阳公司股权。

国太阳科技有限公司成立于2019年，目前已成为通用五菱、奇瑞、东风等汽车品牌的合格供应商，研发团队具有EPS行业丰富经验，多款产品已陆续量产。当前中国汽车产业、新能源汽车、智能驾驶技术均处于快速发展阶段，形成中国EPS产业发展的良好机遇。国太阳公司以EPS产品为基础，已积极布局线控转向系统(SBW，Steer-by Wire)产品，公司投资国太阳公司后，可显著增强其资本实力，将进一步加大研发及设备投入，双方产业资源可实现高度协同，推动销售增长，并积极寻求国际化发展布局，EPS产品国产化替代，以及线控转向、后轮转向产品技术，将为公司产业发展打开新局面。

（三）增强国际化产业布局优势

报告期内，公司新建埃及万朗硬挤出工厂，正在筹建泰国门封工厂、韩国门封工厂、塞尔维亚门封工厂；2024年7月，公司为加大东南（002263）亚市场开拓，收购Pluto Tech100%股权，为印尼LG等客户提供更优质、更加全面的产品与服务。

2011年以来，公司通过多年海外市场的深耕，已经形成国际化产业布局先发优势。当前市场环境下，通过把握海外市场发展机遇，重点加大海外投资及业务发展，并以境外子公司的优势渠道，扩展海外产品品类，为中国家电主机厂国际化发展及全球家电客户提供更好的产品与服务。

（四）加大研发投入、积蓄发展动力

报告期内，公司研发投入5,562.47万元，同比增长37.64%，重点加大了对研发人才引入，新增发明专利21项、实用新型专利59项。公司研发的医用血液冷藏箱荣获2024年红点概念奖；开发的硅胶发泡材料，具有优良的耐高低温、阻燃及密封等性能，可应用于新能源电池包密封圈；创新研发了免喷涂共挤硬挤出产品以及仿金属风道覆膜板等组件新品，公司“以企业创新助力产业创新”，为客户提供更多有价值的解决方案，以技术创新促进公司事业行稳致远。

（五）数字化赋能

报告期内，公司SAP、MES、数据采集与能源管理等重点数字化项目分批有序实施，逐步推动业财融合走向新台阶。

三、风险因素

1、外部经营环境风险

报告期内，公司主要从事以冰箱门封为核心的冰箱零部件的研发、生产、加工和销售，公司产品作为冰箱的重要部件主要应用于下游冰箱主机厂。全球经济增长放缓的大背景下，冰箱行业竞争格局演变，对公司经营的外部环境构成了重大影响，公司经营业绩与宏观经济环境、下游冰箱行业发展等密切相关。如果宏观经济及下游冰箱行业出现大幅波动或重大不利变化，将会对公司经营发展产生一定的不利影响。

对策：公司通过创新赋能经营，不断开拓新市场、增加新业务、新产品，分散行业风险影响,通过加大境外投资，加速国际化发展进程，降低行业单一市场大幅波动影响，增强公司风险抵能力。

2、原材料价格风险

报告期内，公司主营业务成本中直接材料占比较高，主要为生产家电零部件产品的原材料，家电零部件产品主要材料为大宗化工材料，其市场价格受石油、煤炭等价格波动影响较大，如价格上涨幅度较大，将对公司盈利水平产生一定的不利影响。

对策：公司将通过套期保值、深入推行精益生产、优化采购、加强成本费用管控，以及协调下游客户上调产品销售单价等举措，克服原材料价格上涨带来的不利影响。

3、应收款项风险

随着公司业务规模不断扩大，应收账款余额持续增加，如下游重要客户经营状况发生重大不利变化，可能导致应收账款延迟收回或无法收回，将增加资金成本、管理成本和坏账损失，会对公司经营安全产生不利影响。

对策：公司将加强对应收账款回款管理，定期对账、跟进回款；及时关注市场变化和客户项目推进情况，评估其对公司回款的影响；依据信用风险特征，按照财务会计制度计提预期信用损失。

四、报告期内核心竞争力分析

（一）优质客户资源

公司秉持“贴近客户、快速反应”的经营理念，凭借突出的研发实力和技术工艺水平、优质的产品性能、良好的企业信誉、健全的客户服务体系，开拓并维系了一批优质核心客户群，与国内外主流家电主机厂建立了长期稳定的合作关系。公司下游客户包括海尔、美的、海信、长虹美菱、TCL、格力等，以及伊莱克斯、惠而浦、LG、三星、松下、西门子、贝克欧、斐雪派克、夏普等国内外主流家电主机厂。

（二）国际化产业布局

公司总部位于综合性国家科学中心城市合肥，并在长三角、珠三角和胶州半岛等区域设立53家境内控股子公司及分公司，目前已在泰国、越南、墨西哥、波兰、埃及、韩国、巴西共7个国家建立了11家子分公司。公司通过13年海外经营基础，实现了成熟的国内国际双循环运营模式，具有竞争对手难以复制的管理及成本优势。在中国家电企业加速出海的行业大背景下，公司把握全球客户合作机遇，对海外业务持续加大投入，以当地客户为中心，稳步提升全球化竞争实力。

（三）研发创新能力

公司重视研发投入，注重研发成果的转化，围绕材料研发、产品设计、模具设计、设备制造等方面进行了多年的深入研究，取得了多项技术成果。公司开发的“低导热系数节能材料、抗病毒功能材料”成功应用于冰箱门封产品，其中，低导热系数节能材料所产冰箱门封，经主机厂测试，可降低3%-5%整机能耗，为产业创新发展贡献力量。公司从事的“TPE冰箱门密封条的研究和开发”被中国轻工业联合会鉴定具有国际领先水平；公司设计的“滚筒洗衣机TPE门封”、“薄壁冰箱门封条(TPE)”、“复合共挤冰箱门封条”、“TPE冰箱门封条”、“多元复合门封”等产品多次获得AWE艾普兰核芯奖和金钉奖。

（四）全产业链

公司主导产品为冰箱门封，已建立“磁性材料及高分子改性材料开发-模具及关键设备研发制造-冰箱门封产品设计-产品生产与销售”的全产业链经营优势，是行业内少数具有全产业链配套能力的专业冰箱门封生产企业。公司研发的TPE环保材料已在冰箱门封中规模使用，引领行业未来发展趋势。

（五）品牌优势

公司被国家工信部认定为“制造业单项冠军企业”；主持修订和制定《家用和类似用途制冷器具用门密封条（QB/T1294-2013）》《家用和类似用途制冷器具用门封磁条（QB/T1295-2013）》《家用和类似用途制冷器具用热塑性弹性体门密封条（QB/T5370-2019）》三项行业标准，参与制定《粘结永磁铁氧体粉体（T/CECA66-2022）》《绿色低碳产品评价规范电冰箱（T/CIET277—2023）》两项团体标准；公司“HIGASKET”商标被认定为“安徽省著名商标”；HIGASKET牌冰箱门封先后被认定为“合肥名牌产品”、“安徽名牌产品”；此外，公司被评为“合肥市品牌示范企业”、“合肥市知识产权示范企业”。较高的品牌知名度为公司不断拓展国内外客户奠定了坚实的基础。

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