海星股份2024年半年度董事会经营评述

海星股份（603115）2024年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

(一）公司所处行业情况

根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”之“C3985电子专业材料制造”；根据证监会公布的《上市公司行业分类指引》，公司属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”，国家发展和改革委员会发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016年版）》，将电容器铝箔列为战略性新兴产业，大力鼓励电极箔行业的发展。

电极箔是铝电解电容器的核心原材料，是整个铝电解电容器组成部分中技术含量和附加值最高的部分，有铝电解电容器CPU之称，通常占到铝电解电容器总成本的30%至60%（随电容器规格不同而有差异），因而铝电解电容器的市场需求直接决定了电极箔的市场需求。随着“十四五规划”、“新基建”等国家战略的出台和实施，以及国家“以新质生产力赋能高质量发展”的要求，新能源发电、新能源汽车、云计算、大数据、智能高端制造等产业得以持续快速的发展，铝电解电容器在新能源产业中的用量持续增长，这也为电极箔行业提供了广阔的市场发展空间。

据中国电力企业联合会发布《2024年上半年全国电力供需形势分析预测报告》显示，截至2024年6月底，全国并网风力和光伏发电合计装机规模达11.8亿千瓦，首次超过煤电装机规模，同比增长37.2%，占总装机容量比重达38.4%。

国家能源局发布的数据显示，2024年上半年，全国风电发电量5,088亿千瓦时，同比增长10%，全国风电平均利用率96.1%；全国光伏发电量3,914亿千瓦时，同比增长47%，全国光伏发电利用率97%。风电和光伏装机量和发电量的持续增长也将持续带动铝电解电容器用电极箔的需求持续提升。

在新能源汽车方面，根据中国汽车工业协会的数据，2024年1-6月，新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达到35.2%，新能源汽车产销继续保持较快增长，市场占有率稳步提升，与之相对应的充电设施规模也不断扩大，截至6月底，全国充电桩总量达到1,024.4万台，同比增长54%。展望下半年，中国汽车工业协会表示，以旧换新、新能源汽车下乡等利好政策持续落地实施，企业新产品密集上市，将有助于进一步释放汽车市场消费潜力，为行业全年实现稳增长提供助力，也将带来铝电解电容器用电极箔的需求稳定增长。

应用于新能源发电、新能源汽车等领域的铝电解电容器在向着高电压、高比容、耐高纹波方向发展，另外，随着对终端电子电器等消费产品轻便、稳定、长寿命等特性的需求越来越明显，与之对应的高比容、高强度、低漏电等电极箔的性能成了未来的发展方向。因此，随着产业的不断升级和对产品特性要求的不断提升，高电压、高比容、高强度等性能成为铝电解电容器用铝箔材料的未来发展方向。

（二）公司的主营业务情况

公司主营业务为铝电解电容器用电极箔的研发、生产与销售。电极箔是基础性电子材料，由高纯度铝箔经特定介质进行电化学扩面和电化学阳极氧化制成，是铝电解电容器的关键原材料，被广泛应用于新能源发电、新能源汽车、车载电子、云计算，AI服务器、5G、大数据、消费电子、通讯电子、工业控制、航空航天等诸多领域中。公司从业历史悠久，产品系列齐全，注重技术储备，涵盖了从低压、中压到超高压的全系列产品，产能规模位居世界前列，产品技术国内领先，客户群体高端稳定。

二、经营情况的讨论与分析

2024年上半年，面对严峻的外部经济环境和复杂多变的市场形势，公司上下紧盯董事会制定的年度经营目标，围绕“蜕变”这一年度工作主题，承压而上，克难奋进，坚持以客户价值为导向，以快速响应为抓手，以技术创新为支撑，以规范运营为保障，各项工作有序平稳开展。

上半年公司实现营业收入8.99亿元，同比上升0.06%，实现归属于上市公司股东的净利润5,081.04万元，同比上升35.30%，主要开展以下工作：

（一）募投项目如期达产，重点项目有序推进

报告期内，公司非公开发行募投项目“新一代高性能中高压腐蚀箔项目”、“长寿命高容量低压腐蚀箔项目”、“国家企业技术中心升级项目”均顺利结项；海力电子“新能源、大数据、云计算用高性能电极箔项目”首期产能已达产，进一步保障了公司交付能力；海星股份“新能源领域用新一代高性能电极箔项目”有序推进，主厂房开工建设中。重点项目的投产和建设，为公司的长远发展奠定坚实基础，提供持续动能。

（二）优化产能布局，提升行业竞争力

公司综合考虑未来业务的实际发展需求，产品市场需求、经营绩效提升等因素，于新疆霍尔果斯兵团分区成立了新疆中雅科技有限公司，未来将按照“统一规划、分步实施”的原则，投资新建腐蚀及化成生产基地。新基地将充分发挥新疆地区得天独厚的资源优势，进一步降低公司生产成本，优化公司产能布局，提升公司产品竞争力，增强公司抗风险能力。目前，项目正紧锣密鼓建设中，一期项目年底达产。

（三）深化创新驱动，坚持创新引领

公司高度重视并敏捷响应客户诉求，持续加大研发投入，不断提升产品技术水平。上半年，在海星研究院、各生产部门和品保部的共同努力和精诚协作下，高容品、车规品、固态箔等高档次产品的产量持续增加，有效满足市场需求并提升经营效益；通过拓展固态低压箔的电压范围，增加了客户群体和营业收入；协同开展高压高厚度箔技术攻关，取得显著进展；组织实施了腐蚀工艺调整试验，取得阶段性成果，可快速平行推广，降低腐蚀生产成本。

（四）深化海星智造，致力绿色生产

“海星智造（HIM）”持续发力，围绕敏捷生产及可靠设备两大支柱发展，助力公司降本增效。公司积极响应国家“双碳”战略，坚持绿色低碳的生产经营理念，全面贯彻清洁生产要求，节能项目稳定运行，有力推动公司节能降碳目标。同时，借助互联网、大数据、云计算等手段，推动生产向自动化、数字化、智能化方向转型升级，并将绿色生产贯穿于研发、生产和销售的全过程。

（五）推动提质增效，加强股东回报

报告期内，公司实施了2023年年度利润分配方案：以总股本239,200,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利5.0元（含税），共计派发现金红利119,600,000元，占公司2023年度合并报表归属于上市公司股东净利润的87.43%。同时，基于对未来发展前景的信心和内在投资价值的认可，为维护广大投资者利益，增强投资者信心，公司控股股东的一致行动人江苏中联科技集团有限公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式合计增持公司股份478.4万股，占公司目前总股本的2.00%，增持金额为人民币4,538.28万元，本次增持计划已实施完成。

三、风险因素

（一）市场竞争风险

电极箔行业是国家鼓励发展的行业，且下游铝电解电容器应用范围极为广泛，造成了行业参与者较多，同业竞争情况较为激烈。尽管公司时刻紧盯行业发展趋势，持续不断推出新品，与国内外知名电容器厂商均建立了长期稳定的战略合作关系，在行业内积累起了较强的竞争优势，但仍面临部分同行的竞争。如果公司不能继续抓住市场发展机遇，实现产品技术与规模的快速升级，持续提高在电极箔行业的综合竞争力，可能会在行业竞争中处于不利地位。

（二）原辅材料、能源价格波动风险

公司产品的主要原材料为电子光箔，受铝产量供给、经济周期波动及市场供需关系等的影响，铝产品价格存在阶段性波动，可能对公司主材的采购价格产生一定影响，影响公司盈利；生产过程中消耗的主要能源为电力，虽然公司通过分散基地布局、与电力部门保持长期稳定良好的合作关系，充分享受各地优惠政策等方法有效控制电价波动，但国家电力政策也并非一成不变，如果有所调整，会对公司生产成本产生影响，从而对公司的业绩产生影响。

（三）宏观经济波动及国家产业政策变化风险

公司主要产品铝电解电容器用电极箔，属于国家重点支持的高新技术产品、国家重点新产品计划支持领域的新材料，但国家产业政策会与时俱进，会根据各方面因素的实时变化而不断调整。如果未来宏观经济恶化或者产业政策产生不利变化，而公司又未能及时采取有效措施予以应对，公司的未来业绩可能会受到影响。

（四）汇率风险

公司的出口业务主要采用美金结算，人民币汇率存在波动，从而会产生一定的汇率波动风险。

四、报告期内核心竞争力分析

报告期内，公司核心竞争力未发生显著变化，具体请查阅2023年年度报告“第三节管理层讨论与分析二、报告期内核心竞争力分析”。

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