沪电股份：24 年业绩预增，受益 AI 浪潮

【8 月 25 日，沪电股份获天风 证券增持评级，近一月获 6 份研报关注】 研报预计沪电股份 2024 年营业收入 54.24 亿元，同比增 44.13%，归母净利润 11.41 亿元，同比增 131.59%，扣非净利润 11.11 亿元，同比增 150.22%。 因受益人工智能浪潮，公司收入加速增长，企业通讯市场板营业收入约 38.28 亿元，同比大增约 75.49%。单 Q2 毛利率 38.83%，同比提升 5.37 个百分点。企业通讯板上半年毛利率 41.59%，同比提升 8.44 个百分点。期间费用率同比降 1.23 个百分点至 9.47%，研发投入同比增约 61.34%，研发费用率比例提至 6.76%。 研报认为，随着公司如 800G 交换机产品、GPU 类产品等持续放量增长，产品结构不断优化，公司毛利率有望持续上行。但存在 AI 发展不及预期、交换机渗透不及预期、公司技术升级迭代不及预期等风险。

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