瀚蓝环境：半年报亮眼，多业务增长 24 年可期

【8 月 25 日晚，瀚蓝环境公布 2024 年半年报】2024 年上半年，瀚蓝环境营业收入 58.24 亿元，与去年同期基本持平，归母净利润 8.87 亿元，同比增长 28.59%，归母扣非净利润 8.71 亿元，同比增长 30.04%，经营现金流量净额 9.41 亿元，同比增长 249.67%。7 月，公司完成 2023 年度权益分派，每股派发现金红利 0.48 元，并制定 2024 年—2026 年回报规划，未来三年每股派发的现金股利较上一年度同比增长不低于 10%。报告期内，瀚蓝环境聚焦环保主业，落实“一体两翼”发展模式，坚持高质量运营管理，拓展业务巩固规模，精益管理实现高效运营，加快回款确保稳健现金流。核心业务释放运营潜力，盈利质量持续提升。各项主营业务在保持规模基础上均实现利润增长。固废处理业务实现收入 30.51 亿元，净利润 5.81 亿元，同比增长 12.88%。生活垃圾焚烧业务（不含工程与装备）收入 18.07 亿元，同比增长 15.52%，净利润 5.54 亿元，同比增长 39.31%，毛利率为 53.20%。餐厨/厨余处理、工业危废、农业垃圾处理等业务均实现不同程度增长。能源业务上半年收入 18.52 亿元，净利润 1.17 亿元，同比增长约 95%，经营延续好转趋势。水务业务供水业务收入 4.48 亿元，同比增长 1.64%，排水业务收入 3.34 亿元，同比增长 9.40%。高效运营挖掘“焚烧+”优势，开拓市场机遇丰富业务布局。垃圾焚烧发电行业建设高峰期基本结束，瀚蓝环境资本性支出下降，运营管理质量及效益优势突出。报告期内，生活垃圾焚烧发电产能利用率超 120%，新签蒸汽余热对外供热业务协议，拓展环卫业务。公司挖掘绿色环境权益价值，开展绿证申领，贵阳项目完成首笔绿证批量交易。优化现金流表现，夯实精细化管理。行业内企业经营性现金流增厚，瀚蓝环境加快回款，经营现金流量净额大增。7 月公司公告重大资产购买预案，拟私有化香港上市公司粤丰环保，广发证券看好该并购计划。2024 年公司持续加强内部管理，推动“一体两翼”业务格局稳固。未来有望内部挖潜增效，提升业务规模，延伸扩展“大固废”产业链业务。

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