中信建投:看好海外新兴户储、大储市场高景气度

2024-08-26 07:53:44 智通财经 
新闻摘要
智通财经APP获悉,中信建投证券发布研究报告称,电力设备需求旺盛,预计Q4开始进入直流项目交付期,和特高压产业链订单上升期,上半年市场预期开始兑现,强确定性下预计H2将出现订单业绩双增、有望率先估值切换。储能持续放量,国内大储招中标、并网数据持续高增,海外大储在中东、澳洲、拉美、欧洲大陆多地项目不断涌现,户储方面电价上涨带动印巴、拉美、乌克兰等地区旺盛需求,户储逆变器出货Q3环比高增,看好海外新兴户储、大储市场高景气度。按当前减产节奏,预计行业库存拐点可能出现在2025年3-4月

智通财经APP获悉,中信建投证券发布研究报告称,电力设备需求旺盛,预计Q4开始进入直流项目交付期,和特高压产业链订单上升期,上半年市场预期开始兑现,强确定性下预计H2将出现订单业绩双增、有望率先估值切换。储能持续放量,国内大储招中标、并网数据持续高增,海外大储在中东、澳洲、拉美、欧洲大陆多地项目不断涌现,户储方面电价上涨带动印巴、拉美、乌克兰等地区旺盛需求,户储逆变器出货Q3环比高增,看好海外新兴户储、大储市场高景气度。

电力设备:订单端预计随着多条线路核准的加速推进,H2特高压线路设备端的招标将更为集中。交付端原材料价格(尤其铜价)已出现回落,价格波动影响减弱。预计Q4开始进入直流项目交付期,和特高压产业链订单上升期,上半年市场预期开始兑现,强确定性下预计H2将出现订单业绩双增、有望率先估值切换。

新能源汽车:预计2024年电车销量国内1050万、全球1685万辆,同比+20%,全球锂电总需求1428GWh,同比+24%。虽然供过于求的矛盾仍在持续但格局逐步向好,边际上:1)排产继续向好,8月锂电排产环比+0-6%,产能利用率有望提升至70%+;2)材料价格见底,低价订单无法实质交付释放积极信号,尾部企业持续出清中。重点关注绩优龙头,以及重点车型的技术驱动。

储能:国内大储招中标、并网数据持续高增,海外大储在中东、澳洲、拉美、欧洲大陆多地项目不断涌现;户储方面,电价上涨带动印巴、拉美、乌克兰等地区旺盛需求,户储逆变器出货Q3环比高增。看好海外新兴户储、大储市场高景气度,国内市场价格有望触底,优选PCS等环节。光伏:需求端国内地面电站装机陆续启动,8月组件排产开始上行,预计全年组件需求600-650GW。供给端硅料价格阶段性底部,主要系近期硅料迅速减产+硅料、期现商询价抄底,市场活跃度有所提升。按当前减产节奏,预计行业库存拐点可能出现在2025年3-4月。短期看好Q3组件排产上行后边际改善明显且具备α的方向,中长期关注终端需求增速及上游库存、供需拐点。

风电:2024年海风并网预期7.5GW,预计2025年海风并网12-15GW;年初至今海风风机招标约4.6GW,同比提升22.8%,预计约8GW项目大概率将在2024年下半年或2025年上半年开启海缆、风机招标。江苏2.65GW预期9、10月开工,2025年并网;广东项目预期三四季度开工(部分企业已有生产计划),2025年并网。持续长期看好国内外海风高成长性。

(责任编辑:董萍萍 )

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