长电：半年报亮眼，并购换主待新程

【“封测一哥”长业绩报喜，营收净利双增长】长2024 年半年报披露，当期营业收入 154.86 亿元，同比增 27.22%；归母净利 6.19 亿元，同比增 24.96%。公司称部分客户业务上升，产能利用率提高致盈利增加。8 月 23 日，长股价微涨 1.36%，报 30.57 元/股，市值 547 亿元。半导体赛道回暖，长净利大涨 25%。市场人士表示，消费市场需求趋稳、存储器市场回暖等因素作用，2024 年全球半导体市场重回增长轨道。2024 年半导体产业分化，AI 芯片等需求攀升，汽车电子产业调整库存、增长乏力。台积电等大厂加大对先进封装投资，给封装企业带来机遇和挑战。按市场应用领域看，长 2024 年上半年通讯电子占比 41.3%、消费电子占比 27.2%、运算电子占比 15.7%、工业及医疗电子占比 7.5%、汽车电子占比 8.3%。二季度各应用分类收入环比双位数增长，汽车电子收入环比超 50%。上半年通讯电子收入同比增超 40%，消费电子收入同比增超 30%，运算电子结束调整趋势，同比增超 20%。长称上半年有效应对市场变化，聚焦高性能先进封装，强化创新升级，实现经营增长。长业绩增长同时，欲再通过并购整合产业链。2015 年收购星科金朋后业绩起飞，资产和营收增长。2024 年 3 月 4 日，长计划收购晟碟半导体 80%股权，对价约 6.24 亿美元（约合人民币 45 亿元）。8 月 12 日公告，收购交易获审批同意，进程迈进。此次收购将增厚业绩，晟碟半导体 2023 年净利润率 10.21%、净利 3.57 亿元，长 2023 年净利润率不足 5%、净利 14.71 亿元，收购将使上市公司净利润增加约 25%。在扩展产业链时，长将迎来新实控人。3 月 21 日长公告，股东大基金、芯电半导体筹划股权转让，可能致控制权变更。此后披露，大基金和芯电半导体拟转让股份给中国华润旗下子公司，转让价格 29 元/股，中国华润入股耗资近 117 亿元。8 月 22 日公告，磐石香港指定全资子公司磐石润企受让股份。交易完成后，磐石润企将持 22.53%股份，中国华润为实际控制人。华润集团业务广泛，旗下多家上市公司。华润通过华润微涉足半导体行业，但华润微 2024 年一季度业绩下滑。长和华润微是否形成同业竞争受关注，华润集团等承诺按规定处理同业竞争业务机会。国泰君安 8 月 24 日研报维持长增持评级，目标价 50.3 元，较最新收盘价有 64.54%上行空间。此前大基金等更懂半导体行业，中国华润入主后长能否迈新台阶存疑。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com