石药集团：业绩失速股价挫，力挽狂澜忙自救

【石药集团业绩不佳致股价重挫，多举措挽救】石药集团业绩不及预期，上半年收入 162.84 亿元，同比增长 1.3%，归母净利润 30.20 亿元，同比增长 1.8%，一季度增速高于二季度，二季度业绩现负增长。 成药业务上半年收入 135.5 亿元，同比增长 4.8%，原料药及功能食品业务下滑，其中 VC 原料药收入同比下滑 5.4%，抗生素原料药业务下滑 6.4%，功能食品及其他业务收入下滑 25.2%。 8 月 22 日，石药集团港股大跌 14.44%，后股价继续下跌，动态市盈率仅 8.63 倍。 业绩下滑原因包括集采影响，如津优力、多美素等销售下跌，同时产品管线老化、新产品不足。但公司未舍弃原料药，上半年该业务收入 18.55 亿元，同比减少 5.8%。 公司财务状况尚可，研发投入加码，今年上半年研发费用 25.42 亿元，同比增长 10.3%，账面现金及现金等价物达 83.75 亿元，流动比率超 2，短期负债压力不大。 石药集团采取措施挽救股价，8 月 22 日斥资 2981.57 万港元回购 607 万股，今年已回购 3.87 亿港元，计划再回购最高 10 亿港元，还宣布派发中期股息每股 16 港仙，较去年同期增加 14.3%，回馈股东总额折合人民币 30.08 亿元。 尽管目前估值触底，但业绩连续两年个位数增长乃至下滑，市场仍不看好。

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