均瑶健康：上半年益生菌业务加速启航，第二增长曲线积蓄成长动能

随着社会经济发展，大健康理念持续深入人心。从产业视角来看，大健康产业成为21世纪的核心产业之一，大健康赛道也日益成为产业资本竞相布局的领域。

8月25日，国内大健康赛道的实力厂商均瑶健康（股票代码：605388.SH）发布2024年半年度报告，实现了益生菌业务层面的加速成长和活力显现。数据显示，2024年上半年，公司益生菌业务展现出明朗的成长势头，取得不错的经营业绩，多项财务指标均表现不俗。均瑶润盈1-6月收入较同期增幅为89%，净利润为较同期增加166%，发货金额相比去年同期增长75%以上。

作为国内常温乳酸菌行业的先驱者，均瑶健康在持续构筑自身核心优势业务的同时，也在持续拓展自身能力边界，近年来积极探寻实力“破圈”。凭借对大健康产业的前瞻研判、以及对经营发展的审慎评估，均瑶健康抓住市场机遇，有效整合国内益生菌领域龙头企业均瑶润盈，顺势切入益生菌赛道，深入推进益生菌产业链一体化布局，有效构建起“研发-生产-销售”产业链一体化闭环体系，从而助推大健康产业布局日渐成型，成为具备国际市场竞争力的益生菌领域的龙头企业。

均瑶健康在半年报中表示，益生菌业务作为均瑶健康的第二增长曲线，是公司驱动价值增长的重要领域，是释放战略活力的着陆点和锚定点。从本次半年报可以看出，2024年上半年，均瑶健康益生菌业务蓄势发力，持续稳步朝着纵深方向挺近，取得一系列实质性进展，日益引领公司迈入新征程。

益生菌业务跑出加速度，纵深突破实现多点开花

益生菌作为大健康产业领域里的核心赛道之一，具有广阔的市场空间和明朗的发展前景。市场调研机构ZIONMarketResearch预计，到2025年全球益生菌产业产值将超过770亿美元，中国市场占比将超过25%，益生菌有望成为下一个千亿级的大健康市场。

此外，根据百谏方略研究统计，全球益生菌饮料市场规模呈现稳步扩张的态势，预计2030年全球益生菌饮料市场销售额将达到4391.3亿元，2023-2030年复合增长率为7.07%。其中，亚太是全球最大的市场，2023年占有大约45.48%的市场份额，其次是欧洲和北美市场，二者分别占有25.16%和18.07%的份额。

面临有利的产业契机，均瑶健康依托前瞻的产业视角，在顺势切入益生菌赛道之后持续纵深，实现了第二增长曲线的日益成型和逐步发力。

业界研究表明，国内益生菌产业发展较为落后，目前很多国内的品牌一直使用的是国外益生菌菌粉，大多是国外成熟的发酵菌株。由于生产益生菌原料菌粉对技术要求高、前期投入大，益生菌下游终端消费品企业大多没有单独生产益生菌原料菌粉的能力，使得产业链清晰的分为上游原料菌粉生产供应商和下游终端消费品制造商。国内能够从益生菌原料菌粉生产到终端消费品生产加工、销售的全产业链企业寥寥无几。

公开资料显示，2022年均瑶健康围绕主业进行了生态链拓展，通过破产重整均瑶润盈及泛缘供应链的业务接入，初步建立了“原料-产品-渠道”一体化生态链模型，成为国内少有的能够覆盖益生菌产业链上下游一体化运营的企业，实现了上游原料国际领先、终端产品全国头部、核心区域渠道民营第一的强强联合，在业内形成了较强的市场竞争力。

结合本次半年报数据来看，2024年上半年，均瑶润盈1-6月收入较同期增幅为89%，净利润为较同期增加166%，发货金额相比去年同期增长75%以上。新品推出层面，2024年上半年公司益生菌上新5款新品，中端产品线“体轻松”主打目标是2-3线城市的中产女性，年龄27岁-45岁，是益生菌产品主要消费者。首发“血橙纤维饮”与“膳食纤维固体饮料”，“纤美闪溶益生菌活菌型固体饮料”与“养道闪溶益生菌活菌型固体饮料”也将持续发力，根据最新品牌调性不断升级。

不难看出，2024年上半年均瑶健康益生菌业务跑出加速度，可谓是实现多点开花。随着公司在益生菌业务领域的持续发力，第二增长曲线的成长动能日益释放。

国际化布局成效显著，海外竞争力优势展现民族企业风采

均瑶健康表示，围绕做“全球益生菌原料领跑者”的愿景，均瑶健康坚持以赋能均瑶润盈为战略起点，建设“高新技术+明星菌株”的大型益生菌产品制造企业，使公司成为具有国际竞争力的民族企业。

依托“做全球益生菌领跑者”的战略愿景，近年来均瑶健康业务触角延伸到全球、经营视野辐射至国际，益生菌业务实现了纵向挺进和横向拓宽的双重突破。资料显示，均瑶润盈出口范围辐射广泛，是亚洲大型益生菌生产基地之一，产品销往72多个国家和地区。海外客户对技术指标参数比较明确有诉求，润盈在海外积淀多年，具备客户开拓优势，并帮助海外国家建立和巩固益生菌标准。从比较优势视角来看，和国外大厂相比，均瑶润盈具备价格优势，供应链稳定，制造成本稳定。目前公司已经获得全球头部乳业公司A+供应商资质，为今后业绩递增打下坚实基础。

发酵剂领域是益生菌行业的高端细分领域，存在极高的技术门槛和壁垒。目前国产发酵剂替换面临着产品稳定性、产品风味及技术参数指标匹配的挑战。业界研究表明，在国内西方企业发酵剂市场份额超过了85%。国产发酵剂替换面临着产品稳定性、产品风味及技术参数指标匹配的挑战。

均瑶润盈凭借自身技术优势，已入选国际知名发酵剂供应商名录，有望在2024年度实现发酵剂业务的突破发展。2024年上半年，均瑶润盈发酵剂产线已入选2023年上海市奶业优势特色产业集群项目。

半年报显示，均瑶健康以维护国家微生物种源安全，打破发酵食品饮料由国外企业垄断现状，提升科技创新能力，创造满足消费者健康刚需为己任，近年来凭借产品竞争力，向海外头部企业输出发酵剂产品，打破海外垄断先进技术，知识产权竞争优势进一步凸显。

科技赋能助推提质增效，新质生产力激发未来成长活力

科技是企业发展的源动力和加速器，立足“加快发展新质生产力”的新时代背景，均瑶健康将享誉行业的专利菌株应用新一代产品中，力求把最前沿的科技产品推向市场，有效地将科技转化为产品市场竞争力，从而积极培育新质生产力，赋能公司高质量发展。

2024年上半年，均瑶健康进一步与江南大学、东北农业大学、上海理工大学、华中农业大学丰富创新合作内容，力求把最前沿的科技产品推向市场，有效地将科技转化为产品市场竞争力。其中，委外项目9项，卷曲乳杆菌相关已结题并提交专利申请，凝结芽孢杆菌相关已提交专利申请并计划在国际期刊论文投稿。

值得注意的是，均瑶润盈成为中国首家也是唯一一家参与制定QB/T4575-2013《食品加工用乳酸菌》标准的企业。不仅是国内首个实现益生菌规模化生产的基地，还显著推动了食品工业向标准化、规范化迈进的步伐，贡献卓著。

此外，均瑶健康也通过提质增效优化生产品质。通过找准市场定位和创新产品策略，立足科研和技术突破，均瑶健康继续保持了味动力品牌的稳定增长。2024年上半年，味动力上半年总计划5.3万吨，实际完成的总产量为5.02万吨，计划完成率95.3%比去年同期增加1%。

综合来看，依托深厚的产业禀赋和前瞻视角，均瑶健康的未来之路大概率会愈加宽广，让我们拭目以待。

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