药明生物：业绩变动，目标价降至 12.6 港元

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【8 月 26 日，里昂发表研报称】药明生物上半年收入同比增长 1%，若撇除新冠相关影响则增长 8%，纯利及经调整净利润分别同比下跌 34%及 13%。 管理层仍维持全年收入及经调整净利润增长高单位数百分比的指引，并预期 2025 至 2026 年毛利率可每年增长 1 个至 1.5 个百分点。 该行认为公司近日股价回落是因投资者对其海外产能扩张摊薄利润的担忧，以及美国《生物安全法案》对盈利前景的潜在影响等，基于最新业绩表现将 2024 至 2026 年收入预测下调 2%至 6%，每股盈利预测下调 10%至 16%，目标价由 15.5 港元降至 12.6 港元，维持“跑赢大市”评级。