阿里巴巴：双重主要上市落地 市值 1.53 万亿

【阿里“双重主要上市”终落地】 8 月 28 日，阿里巴巴早间在港交所公告，自愿将本公司于香港联交所第二上市地位变更为主要上市地位的转换于今日生效，现为于香港联交所及纽约证券交易所双重主要上市的公司，此次不涉及新股发行和融资。 2019 年在港第二上市以来，大部分公众流通股已转仓到香港，阿里在市值和交易量方面一直位列港股前三名。2022 年 7 月提出在香港主要上市申请。 双重主要上市将扩大投资者基础，促进股东结构多元化，提升港股流动性，也为投资者提供更大灵活性。双重主要上市意味着国际投资者有机会更多配置阿里港股，其港股或符合港股通资质，为内地投资者创造便利。 过去十年，港交所新股融资总金额约 2940 亿美元，累计首发募集资金领跑全球。2019 年 11 月，阿里巴巴在港二次上市，纽约为主要上市地。2024 年以来，港交所迎来 40 只新股，发行数量全球排名第三。 阿里双重上市之路并非顺利，2022 年 7 月提出计划后 4 个月，同年 11 月公告称因新员工持股计划，不会按原计划于 2022 年底完成主要上市。直至 2024 年 5 月 14 日，阿里巴巴在年报中表示预计 8 月底完成转化。8 月 15 日，财报业绩会上，阿里巴巴集团徐宏称正寻求转换，8 月 22 日召开股东大会，若批准，预计 8 月底完成。 虽然流程复杂、成本高，但满足条件可纳入港股通。机构研报称，市场期待其完成后符合纳入条件，最快有望 9 月纳入。摩根士丹利展望，纳入后前六个月南向资金流入或达 120 亿美元，长期南向资金持股占比或超 10%。 今年 3 月中通快递已成为首个同股不同权被纳入港股通的公司。中金认为，若阿里 8 月底完成转换，有望赶上 9 月 5 日的港股通考察日，并在 9 月 9 日调整时被纳入。 双重主要上市后，阿里在美国挂牌的存托股和在港上市的普通股可互相转换，吸引国际资本，扩大投资者基础，未来有机会规避风险。 事实上，阿里巴巴和香港渊源已久。2007 年其 B2B 业务在港上市，2014 年筹划整体上市时首选也是港交所。 截止到 2024 年 6 月 30 日最新财报，阿里当季营收 2432.36 亿元，同比增长 4%，略低于预期；经营利润受股权激励相关费用影响，同比下降 15%至 359.89 亿元；不按美国通用会计准则下，净利润 406.91 亿元，同比下滑 9%。 目前阿里继续加速回购，本季度投入 58 亿美元回购 6.13 亿股普通股。过去 2024 财年，累计投入 125 亿美元回购，规模居中概股第一。 截至发稿，阿里巴巴港股微跌 1.38%，报 78.85 港元/股，市值 1.53 万亿元。

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